来源：市场资讯
（来源：中国有色金属工业协会硅业分会）
本周工业硅市场最大的特征是波动显著加剧。期货主力合约盘中一度逼近8000元/吨，随后价格迅速反弹，周内振幅远超跌幅本身；现货市场打破此前“价格刚性”，各规格及区域价格全面跟跌，下游压价采购为主，成交氛围清淡。
市场表现：期货探底回升，现货全面松动
期货方面，本周工业硅期货上演反转行情。截至7月9日收盘，主力2609合约收于8340元/吨，较上周7月3日的8360元/吨仅下跌20元/吨，跌幅约0.24%，但周内盘面波动剧烈——周三盘中最低触及8025元/吨，创阶段新低，随后资金快速回流推动价格迅速拉升，最高触及8400元/吨，日内振幅高达375元/吨。持仓方面，7月9日主力合约持仓量约34.5万手，较上周明显增加，多空双方博弈加剧。
现货方面，据安泰科7月9日报价统计，全国工业硅综合价格报8858元/吨，较上周下跌49元/吨。分规格看，553#报8580元/吨、441#报8949元/吨、421#报9407元/吨，较上周分别下跌35元/吨、19元/吨、30元/吨。分区域看，新疆、云南、四川综合价格分别为8657元/吨、9899元/吨、9800元/吨，较上周分别下跌31元/吨、80元/吨、100元/吨，西南产区跌幅明显大于北方。出口FOB方面，553#较上周下跌50美元/吨至1350美元/吨。
从成交情况来看，现货市场交投偏淡。随着期货盘面跌破8100元/吨，下游压价力度加大，实际成交以刚需小单为主。据市场反馈，成交价格重心持续下移，下游接货能力有限，贸易商普遍反映“询单为主、成交为辅”。值得注意的是，当前现货价格已接近成本线，企业主动出货意愿有所降温，对价格形成一定支撑，但并非上涨驱动力。
供应端：丰水期复产高峰已至，供给压力持续释放
供应端最大的变化在于丰水期复产集中兑现。西南丰水期已进入高峰时段，电价较枯水期大幅下调，四川、云南硅厂复产节奏明显加快。据调研数据，云南开炉已增加至33台，全国工业硅周产量出现明显上浮。西北主产区方面，新疆、内蒙古、甘肃等地开工基本稳定。但存在两个新的扰动因素：一是上周新疆、内蒙古个别企业检修，开炉数量稍有减少；二是月底伊犁地区电力维修可能影响当地生产。上述扰动对总产量影响有限，未改变供应增长的整体方向。整体来看，丰水期供应增量正在集中兑现，市场供给压力持续加大。
需求端：多晶硅弱势，有机硅减产，铝合金开工回升
需求端，下游整体支撑不足，各领域表现分化。多晶硅方面，市场延续弱势运行，N型复投料成交均价小幅下行，已连续多周下跌。虽然6月多晶硅头部企业陆续复产，但对工业硅采购仍维持按需节奏，压价力度不减。有机硅方面，主流单体企业持续落实40%减产计划，行业开工率维持在60%以下低位，部分企业降负运行，对工业硅需求持续收缩。DMC价格承压下行，下游采购观望情绪浓厚。铝合金方面，企业开工率大体持稳，部分企业开工率有所提升，但下游压铸厂订单表现一般，总的来说对工业硅的刚需采购节奏有所加快，而非大规模补库。
后市展望
综合来看，当前工业硅市场处于“供应放量加速、需求支撑不足、库存持续累积”的格局之中。期货盘中逼近8000元/吨后快速反弹，如果继续深跌将触发企业主动减产和惜售行为，对价格形成一定支撑。但成本支撑并不等同于上涨驱动，需求端多晶硅增量有限、有机硅持续减产、出口承压，短期供需宽松的格局并未出现方向性转变。预计工业硅价格大概率围绕成本区间反复波动，短期延续低位震荡走势，上方受供应增量和套保压力压制，下方受成本支撑保护。关注焦点在于：伊犁电力检修的实际影响范围与持续时间、西南复产后续增量空间、以及多晶硅需求的后续变化。
撰写人：张凡
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