【方正金融】中信证券1H26业绩预告点评：业绩超预期，单季利润超130亿再创历史新高|业务收入|中信证券|分析师|单季|知名企业|融资融券

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（来源：金融贰叁事）

本文来自方正证券研究所于2026年7月12日发布的报告《中信证券1H26业绩预告点评：业绩超预期，单季利润超130亿再创历史新高》，欲了解具体内容，请阅读报告原文。

许旖珊 S1220523100003

林宇轩 S1220524110001

杨皓然（联系人）

核心观点

事件：7月10日，中信证券公布2026年半年度业绩预告。公司预计1H26归母净利润233.4亿元，yoy+69.6%，对应2Q26归母净利润131.3亿元，yoy+83.0%。

二季度市场成交额同比高增，预计公司经纪业务、净利息收入高增。经纪业务方面，1H26市场日均股基成交额3.26万亿元/yoy+98.7%（2Q26 3.37万亿元/yoy+122.3%），驱动公司代理买卖证券等收入高增；融资融券方面，1H26日均两融余额达2.75万亿元/yoy+48.8%（2Q26 2.83万亿元/yoy+55.4%），将驱动公司融资融券利息收入快速增长。

公司自营投资、科创IPO跟投浮盈下，预计公司投资收益表现亮眼。

自营投资方面，二季度资本市场表现活跃，主要指数均实现正收益，万得全A、沪深300指数2Q26分别上涨12.82%、11.90%，科技赛道表现强势，科创50指数单季上涨75.74%，预计公司权益投资收益显著增长。

科创IPO跟投方面，二季度公司保荐联讯仪器、臻宝科技、有研复材上市发行，公司跟投收益显著，以6/30收盘价测算，折价前浮盈累计约27.5亿元。往后看，公司保荐的宇树科技已注册生效，正式上市将进一步为公司贡献浮盈。

投行业务持续回暖，公司头部优势显著。A股方面，1H26实现IPO承销规模223亿/yoy+523.4%，市占率23.3%；实现再融资承销规模1086亿/yoy-36.3%，市占率33.9%；实现债券承销规模11893亿/yoy+9.1%，市占率13.9%。港股方面，1H26实现港股股权承销343亿港元/yoy+50.5%，市场份额10.2%排名市场第2，公司深入推进国际化战略布局，港股业务快速增长下，预计国际业务延续快速增长态势。

投资分析意见：维持“强烈推荐”评级。预计2026-2028E中信证券归母净利润分别为422、460、479亿元，同比+40%、+9%、+4%。7/10收盘价对应2026-2028E年动态PB分别为1.34x、1.22x、1.12x，动态PE分别为10.2x、9.4x、9.0x。

风险提示：经济下行压力增大；市场股基成交活跃度大幅下降；居民资金入市进程放缓。

分析师声明

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