来源：E药资本界

一、行情

截至发稿，东亚药业报 16.38 元，跌幅 0.67%，日内振幅 4.49%，成交总额 3626.61 万，量比 0.96。该股前期冲高至 24.70 元后进入持续下行通道，最低下探 15.45 元，当前处于下跌后的低位震荡区间；短期交投活跃度偏弱。

二、基本面

公司核心产品为 β- 内酰胺类抗菌药，2025 年该品类营收占比 51.24%；抗胆碱和解痉药占 20.96%，喹诺酮类抗菌药占 11.52%，其余为皮肤抗真菌药、其他业务及收入。2024、2025 年公司连续两年录得亏损，2026 年一季度毛利率回落至 21.33%，盈利能力持续走弱。

公司发布 2026 半年报业绩预告，亏损规模进一步扩张：预计归母净利润亏损 1.1 亿 - 1.2 亿元，同比降幅 263.90%-296.98%，延续亏损态势且亏损幅度明显放大。

业绩变动原因分析

收入端受集采、行业竞争及去库存策略影响，产品毛利规模收缩；叠加新项目转固带来折旧、可转债利息等刚性费用增加，同时计提存货减值准备，多重因素共同导致当期亏损同比扩大。公司同步推进新品上市、丰富药品批件，落实原料药制剂一体化长期布局。

三、WIND 机构预期

Wind 暂无公开一致盈利预测，公司近两年营收持续下滑、连续亏损，行业低价竞争环境下短期经营修复阻力较大。