"定投了半年纳斯达克，收益还不如余额宝，我是不是该停了？"
最近收到好几条类似的私信。如果你也盯着账户数字发愁，觉得定投这玩意也就那么回事，那今天这篇文章就是为你写的。
先别急着下结论，咱们来做一个小实验。
一个小实验，三组曲线
假设有三条走势完全不同的曲线，你在每条曲线上每月固定投1000块，连投6个月：
A曲线，一帆风顺，净值从1元一路涨到2元。越买越贵，但看着账户变红，心情不错。
B曲线，先跌后涨，从1元掉到5毛，再爬回1元。中间有一段会很难熬。
C曲线，跌得最狠，从1元直接砸到1毛，然后只反弹到5毛，结束时净值比起点还低一半。
你猜，哪条曲线最终赚得最多？
我拿这个问题问过不少人，十个有九个脱口而出："当然是A啊，涨了整整一倍呢。"
真相正好相反——C曲线赚得最疯。
算一笔账，结果大出意料
咱们把账算清楚。
A曲线上，净值一路涨，每月1000块能买到的份额越来越少：1月买1000份，2月只能买833份，后面逐月递减。半年总共攒下4228份，期末净值2块，账户总值8456块，赚了40.9%。
挺不错的收益对吧？
再看B曲线。中间跌到5毛那两个月，同样的1000块能各买2000份。光是这俩月就囤了4000份，比A曲线前四个半月加起来还多。半年累计买入8857份，期末净值回到1块，账户总值8857元，收益率47.62%。
净值原地踏步，赚的反而比一路上涨的A还多。有意思吧？
最反直觉的是C曲线。跌到1毛的时候，1000块能买整整1万份。6个月总共买入24667份，期末净值虽然只有5毛——只有起始净值的一半——但账户总值达到12333元，收益率105.6%，翻了一倍还多。
跌得最惨的，赚得最狠。这个结果是不是让你有点发愣？直觉里"涨就是赚、跌就是亏"的逻辑，在定投这里被彻底颠倒了。
凭什么跌得越惨，赚得越多？
打个比方就清楚了。
定投就像你开了家小店，每个月固定进一笔货。进货价高的时候，你少买点；进货价低的时候，你多囤点。等你攒够了货，只要价格反弹到你进价的平均水平之上，你就开始赚钱了。
B曲线和C曲线的走势，就像一个笑脸——先往下沉，再往上翘。这就是所谓的微笑曲线。定投的真正心法，就是笑着熬过中间那段黑暗，等曲线两端翘起来的那一天。
这个原理决定了：定投赚多赚少，不取决于净值"涨了多高"，而取决于净值"跌了多深"的时候，你有没有在买，你手上有多少筹码。
两个前提，缺一不可
但微笑曲线不是万能公式，有两个前提必须守住。
第一，你投的东西得靠谱。 什么样的标的靠谱？跟踪大盘的宽基指数基金，比如沪深300、中证500背后是中国经济的核心企业，纳斯达克100、标普500背后是美国经济的核心企业。这些指数不会归零，跌下去终究能涨回来。但如果你拿单一行业的基金去套微笑曲线，万一行业长期低迷，可能真的"笑"不起来了。
第二，你自己得拿得住。 定投最怕的不是下跌——是跌到最低点的时候扛不住，割肉跑了。C曲线那笔账算得明明白白：1毛钱的时候如果你跑了，后来的一切跟你都没关系。低价攒下的份额，只有在反弹时才会释放利润；你在黎明前走了，便宜筹码全吐出去，不仅没赚到钱，反而亏了本金。
道理都懂，可为什么大部分人都做不到？
我知道，说起来容易做起来难。
看着账户一天天缩水，每个月工资还往里扔，旁边还有人在耳边说"你还投啊？都跌成什么样了"，那个滋味确实难受。
但换个角度想：超市打折的时候你抢着囤货，怎么股市打折的时候反而往外跑了？100块的东西打5折卖50块，没人会说"我再等等还能更低"。可到了基金上，一打折，大家不是抢着买，是抢着卖。
文章里举的例子是6个月，但现实中一个完整的定投微笑曲线往往要好几年。几年里忍着账户浮亏、扛着质疑的声音、克制住"到底要不要停"的冲动——说实话，大部分人做不到。正因为大部分人做不到，做到的人才能赚到那个超过80%基金经理的收益。
以后看到下跌，不妨笑一笑
定投不怕跌，下跌等于给你打折补货的机会。跌得越狠，攒的份额越多，反弹后的收益就越惊人。这个先跌后涨的过程，就叫微笑曲线。
以后看到下跌，别慌。记住那个C曲线——从1块跌到1毛，最后只回到5毛，照样翻了一倍。
不妨笑一笑。不是因为跌让人开心，而是你知道，自己在低价囤下的每一份筹码，都在帮未来的自己赚钱。
最后提醒各位老板：投资有风险，入市需谨慎。所有的理财工具都只是工具，怎么用、用多少，取决于你自己的风险承受能力和资金规划。
但有一点可以肯定：知道有这么一个东西存在，本身就是一种理财能力的进步。最后也祝愿各位点赞转发的老板早日实现财务自由！咱们下期再见！
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