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21世纪经济报道 记者 崔文静

券业考核的“指挥棒”正式转向。

近日，中证协下发 2026 年券商 “五篇大文章” 专项评价结果，这是 2026 年 6 月新版评价办法落地后的首次标准化考评，结果以 “一对一” 定向形式下发至各家机构，直观展现了券业五大金融领域的最新竞争格局。

本次考评核心变化聚焦分值结构调整，科技金融以50分的最高权重居首，凸显出服务硬科技的核心导向。赛道分层特征愈发明显，传统大体量科创业务仍是头部券商的核心优势，而另类直投、私募创投等轻资本细分赛道，成为中小券商的突围重点。

两大科创榜单显示，财通证券、万联证券、粤开证券、方正证券、长江证券等多家中小券商跻身行业前十，这些中小券商不仅存量排名实现突破，且在年内科创投资规模正增长的机构中占据多数。

同时，新规优化普惠、养老金融考核口径，弱化头部券商的资本规模优势。当前行业发展路径清晰：头部券商深耕硬核科技主赛道，中小券商依托区域资源错位发力细分领域，券业差异化、精细化高质量发展格局正持续成型。