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（来源：安泰科）

今年以来，国内镓市场整体呈现先扬后抑走势，当前弱势格局仍未改观。年初受出口管制政策调整及投机资金入场推动，镓价一度快速冲高，4N镓价格最高触及2100元/千克上方。但随着电子盘上线预期兑现、新建产能陆续投产以及危化安全法正式实施，市场情绪逐步回归理性，价格进入下行通道。近期4N镓报价已跌至1900-1950元/千克区间，较年内高点累计下降约10%。

供应方面，上半年国内原生镓产量达700吨左右，较去年同期增长明显。去年四季度集中投产的河南、重庆、山东等地新增产能全面达产，广西新建产能于6月正式投放市场。尽管二季度个别产区出现阶段性检修及停产，但整体减量不及增量，市场供应保持充足态势，生产企业及贸易商库存水平持续攀升。

需求方面，下游各领域表现不一，整体对高价原材料承接力有限。磁材领域受新能源汽车增速放缓及出口拉动不足影响，需求表现不及预期，下游企业多采取消耗自身库存、逢低少量补库的采购策略。化合物半导体领域维持平稳运行，氮化镓虽在AI算力及快充领域增速明显，但体量尚小，难以对冲整体需求疲软。供需增速的明显错配导致市场供应过剩逐步显现。短期来看，供过于求格局下镓价仍将承压运行。

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