“设备租赁销售增长加速至9%，调整后利润率趋于稳定，推动每股收益实现10%的增长。”Wedgewood Partners在2026年第二季度投资者信中，对联合租赁公司(United Rentals, Inc.)给出了这样的业绩评述。

这家总部位于康涅狄格州斯坦福德的设备租赁巨头，在最新季度中成为Wedgewood投资组合中的关键贡献者。投资公司明确指出，驱动这一加速增长的引擎，是非住宅建筑终端市场的强劲表现——尤其是数据中心、电力项目，以及持续扩张的大型工程项目。

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从更宏观的资产表现看，联合租赁股价在过去52周内上涨了32.64%。截至2026年7月16日收盘，其股价报1071.82美元，对应市值约671.5亿美元。不过过去一个月，该股小幅回调了0.46%。

Wedgewood Partners在信中坦诚谈及整体业绩压力。其复合基金在第二季度净回报率为9.4%，而同期标普500指数涨幅达15.2%，罗素1000成长指数和罗素1000价值指数分别上涨16.7%和13.9%。过去15个月，该基金实现25%的回报，但显著落后于标普500动量ETF高达90%的涨幅，其投资组合中高质量标的受到了动量驱动型市场的拖累。

在配置思路上，这家投资管理公司对超大规模企业的长期增长保持乐观，并已增加对该板块的投资，主要考量其显著的盈利潜力以及在人工智能应用推广中的核心角色。资金同时流向了技术硬件，尤其是半导体领域。不过该公司也坦言，尽管半导体受益于超大规模客户的支出，但投资者需要对周期性风险和波动保持警惕。

从持股结构看，联合租赁在一季度末被64家对冲基金纳入投资组合，较上一季度的74家有所减少。值得注意的是，这家公司并未进入对冲基金最青睐的40只股票名单之列。而联合租赁所处的非住宅建设市场，正持续展现出由大型项目和基础设施需求构成的结构性支撑力。