英国零售业亮起黄灯。EY-Parthenon最新《利润预警》报告显示，富时指数零售商在2026年第二季度发布了5次利润预警，较第一季度的3次明显增加。这是自2007年以来，该行业第三次出现二季度预警数反超一季度的情况。

一个无法回避的共同因素浮出水面：所有5次预警都将中东冲突列为成因之一。报告直言，这凸显了零售业对源于英国境外混乱的极度脆弱。当全球航道受阻、能源成本波动时，货架上的价格标签最先感知到寒意。

打开网易新闻 查看精彩图片

把时间轴拉长看，2026年上半年，富时零售商累计发布8次利润预警，比去年同期的6次多出2次。报告将压力来源锁定为三股合力的挤压：不断推高的成本、持续走弱的消费者信心，以及日益菲薄的利润率。有趣的是，销售数据其实已开始显现复苏迹象，但显然不足以抵消成本端的重负。

跳出行业看整体，情况同样不容乐观。第二季度，英国所有板块上市公司共发出59次利润预警，略高于第一季度的55次。在这背后，政策转向与地缘政治不稳定成为头号推手，贡献了其中53%的预警成因。这是该报告超过25年历史以来，此因素占比最高的一次。

分行业来看，旅游业与休闲产业成为重灾区，以7次预警居首，创下2022年第三季度（9次）以来的单季新高。住房建设行业以6次紧随其后，软件与计算机服务、工业支持服务以及零售业则各录得5次。值得注意的是，工业支持服务涵盖企业服务、工业物资供应及招聘等领域，反映出企业端需求的普遍降温。

更广泛的警示信号在于，过去一年中，已有18%的英国上市公司至少拉响过一次利润警报，比例逼近五分之一。这个数字表明，尽管预警总量似乎趋于稳定，但英国企业界承受的财务重压并未明显松手。

对于下半年的走势，英国及爱尔兰零售业务负责人Silvia Rindone措辞谨慎。她表示，展望下半年，前景处于微妙的平衡状态。季节性需求回升和政策层面的调整可能带来些许提振，但顽固的成本压力、谨慎的消费者以及地缘政治的不确定性意味着，真正的考验在于执行层面的差异。哪些零售商能逆势而上，哪些将深陷泥潭，答案即将揭晓。