美国华盛顿州金县高等法院的一名法官日前批准了州政府的一项请求，签发初步禁令，阻止预测市场平台Kalshi在该州继续运营。法官约翰·麦克黑尔（John McHale）在裁定中指出，Kalshi的运营模式“很有可能”违反华盛顿州的赌博法律，并且已经出现了“非法赌博活动对华盛顿州消费者造成实际和实质性伤害的可能性”。这一裁定意味着，Kalshi将暂时无法在华盛顿州提供其标志性的事件合约交易服务。
Kalshi是一个以事件合约为核心产品的预测市场平台，它允许用户像交易期货或股票一样，对各种真实世界事件的结果进行下注。从体育比赛的胜负、总统大选的归属，到某位公众人物会在公开场合说出什么话，都可以成为平台上被买卖的合约标的。该平台在2024年美国总统大选中曾获得极高的关注度，当时它对唐纳德·特朗普击败卡玛拉·哈里斯的预测比多数主流民调机构都更早且更准确地指向了胜选结果。这种“比民调更准”的声誉，加上平台业务边界的不断拓展，让Kalshi迅速从一个相对小众的金融实验产物，走进了公众和政策制定者的视野。
不过，Kalshi的快速成长也激化了一个悬而未决的监管难题：这类预测市场到底该由联邦政府一家说了算，还是各州也可以基于本州法律出手干预。美国商品期货交易委员会（CFTC）一直主张，Kalshi所从事的是一种创新型的期货交易，应当由联邦层面的商品期货监管机构行使排他性的管辖权。然而，包括华盛顿州在内的一些州政府并不这么看。在这些州的监管者眼中，Kalshi这类平台从本质上就是一种换了包装的在线体育博彩——用户下注赌事件发生与否，平台从中抽取利益，这已经落入了州赌博法的管辖范围。
正是基于这一立场，华盛顿州向金县高等法院提起诉讼，要求法院发布禁令，叫停Kalshi在该州的运营。麦克黑尔法官支持了州政府的主张。他在裁定书中表示，现有的证据表明，Kalshi所推销的各类事件合约活动，至少已经构成了“非法赌博活动对华盛顿州消费者造成实际和实质性伤害的可能性”。法官并未停留在抽象的风险描述上，而是明确指出这种伤害指向的是具体的消费者钱包和本州公共利益。与此同时，麦克黑尔法官还透露，他计划在8月5日正式签发实施该初步禁令的详细命令，届时禁令的适用范围和具体要求将被进一步明确。
华盛顿州总检察长尼克·布朗（Nick Brown）在赢得禁令后发表了一份措辞强硬的声明。他说：“Kalshi在推广对体育赛事、选举结果、今年麻疹病例总数、儿童贩卖听证会上证人会说什么，甚至是自然灾害的非法下注中，已经喂饱了自己的口袋。”布朗把这次法庭胜利定义为“追究Kalshi法律责任的第一步”，并暗示未来还会有进一步的行动。这段声明中列举的投注标的令人侧目，因为它涵盖了公共卫生数据、司法程序和灾害事件等极度敏感的领域，这些领域的商业化下注在伦理和法律上都引发了更大的争议。
华盛顿州并非孤例。近期，马萨诸塞州、内华达州、密歇根州和纽约州也都在各自法院获得了类似禁令，成功地将Kalshi的预测市场挡在边界之外。然而，这场围绕管辖权的角力并非呈现出一边倒的态势。联邦层面的司法系统同样做出了不同的权衡。在一起涉及新泽西州的案件中，联邦上诉法院援引了《商品交易法》下CFTC所享有的专属权力，明确阻止了新泽西州对Kalshi的体育事件合约实施本州监管。这一裁定实际上为预测市场平台的联邦管辖优先性撑起了一把保护伞，也使得华盛顿州的禁令在联邦法律体系下是否会受到后续挑战，成为一个悬而未决的变数。
面对各州接连而来的禁令，Kalshi方面在回应中坚持了一贯的立场。该公司在一份声明中表示：“各州根本没有监管预测市场的管辖权。”对于华盛顿州的最新裁定，Kalshi直言失望，并指责该州“继续浪费纳税人的钱”。这种将州级诉讼视为资源浪费的表态，折射出了Kalshi在联邦与州监管权拉锯战中的核心策略——竭力将预测市场定位为应由CFTC独家管辖的全国性创新金融工具，从而避开各州如潮水般涌来的赌博指控。然而，从华盛顿州法官的裁定书到多个州的相继胜诉可以看出，在监管者眼中，当用户用真金白银押注于麻疹病例数或证人在法庭上的发言时，这类活动已经离传统意义上的非法赌博并不遥远。随着8月5日禁令正式命令的临近，以及联邦法院与州法院之间看似矛盾的裁定继续增加，预测市场的法律边界在现实层面正变得越来越模糊，而像Kalshi这样的平台，正站在这场法律风暴的中心地带。
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