默克中国区总经理Joseph Romanelli日前离职，转投基因编辑初创公司Tessera。这一人事变动被视作一个信号——跨国药企在中国市场靠新药收割超额回报的窗口正在收窄。

过去十年，跨国药企凭借全球新药同步上市、本土销售网络和相对宽松的定价空间，在中国享受了显著的“产品红利”。然而随着本土创新药企崛起、医保谈判常态化以及带量采购的铺开，进口原研药的传统优势不断被侵蚀。Romanelli的转身，恰恰踩在这波红利见顶的节点上。

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他加入的Tessera专注于基因编辑技术，正处于从实验室验证向商业产品转化的关键阶段。这一赛道正吸引越来越多的产业资本和人才涌入，从罕见病药物到通用型细胞疗法，商业化的路径逐渐清晰。高管跨界流动，既反映了个体对技术浪潮的判断，也折射出制药行业重心的迁移。

当跨国药企开始从“卖药”转向深耕本地化研发和合作，而基因编辑等前沿领域加速产业化，人才在哪里聚集，下一个增长点或许就在哪里。