投资者内参丨杨跃滂
7月27日晚间，月之暗面正式宣布开源Kimi K3模型权重，同步发布技术报告，并开放三项支撑模型训练的关键基础设施技术——MoonEP、FlashKDA 和 AgentEnv。
Kimi K3由此成为全球首个真正落地的3万亿参数级别开源模型。
2.8万亿参数模型全球开放
Kimi K3是月之暗面目前能力最强的模型，总参数规模达到2.8万亿，采用混合专家（MoE）架构，具备原生视觉理解能力，并支持100万token的上下文窗口。
相比上一代Kimi K2.5，K3的参数规模提升约3倍。在算力条件并不宽裕的情况下，月之暗面凭借Kimi Delta Attention（KDA）、Attention Residuals（AttnRes）以及MoonEP等技术手段，将规模化效率提升了2.5倍（即在算力最优意义下，单位算力产出的智能约等于原来的2.5倍）。
月之暗面评测显示，尽管K3综合性能仍不及业界顶尖闭源模型 Claude Fable 5 与 GPT 5.6 Sol，但优于其他参与测试的模型。
第三方评测进一步验证了K3的实力。
AA-Briefcase是由Artificial Analysis（全球AI行业最受关注的独立分析机构之一，其榜单曾先后被OpenAI、Anthropic、Google等海外头部公司引用）开发的一个代理知识工作基准测试工具。
其中的AA-Briefcase Elo是一项综合评估指标，融合了通过率评分、分析能力Elo评分以及表现Elo评分，各项得分越高代表性能越好。Kimi K3在这一指标上取得1540分，位居前三。
开源的不只是模型，更是整个“技术底座”
月之暗面公布的技术报告披露了多项技术细节：
KDA + AttnRes：以3:1比例混合KDA与Gated MLA，实现高效长上下文建模，并通过块级注意力残差增强跨层信息流动。
传统注意力机制处理长文本时，模型读入的内容每增加一倍，计算量会增至约四倍；KDA将这种关系从“平方级”降到“线性级”，在同等算力下显著增强了模型处理信息、完成任务的能力。
AttnRes（Attention Residuals，注意力残差）则相当于给模型加装了一套“稳定器”，让信息在数百层网络间传递时不衰减、不失真。
Stable LatentMoE：每个token从896个路由专家中激活16个，通过SiTU-GLU与Quantile Balancing保持极高稀疏度下的训练稳定。
换句话说，K3拥有896个专家储备，但处理每个问题时只调度最擅长的16个专家协同完成，很好地控制了调用成本。
MoonViT-V2：视觉编码器从零开始使用next-token prediction训练，无需对比预训练。
后训练与评估：覆盖通用推理、通用Agent和编程Agent三大领域，包含百万token上下文的强化学习基建及近20个内部评测集。
此次开源的范围远超模型本身。月之暗面同步开放了支撑Kimi K3训练的三项关键基础设施（Infra）技术：
MoonEP：为超大细粒度MoE打造的高性能通信库，让专家并行通信在不均衡的情况下仍实现极致效率。
FlashKDA：Kimi Delta Attention的高性能算子，在英伟达H20上相比基线prefill速度提升1.72至2.22倍。prefill速度会直接影响用户等待第一个字出现的时间。
AgentEnv：与KVCache.ai合作开发的沙箱系统，为Kimi K3后训练提供高保真、强隔离环境，支持快速快照、恢复和分叉。沙箱系统类似于实验室里的无菌操作台，将代码与外界完全隔开，互不影响。
其中FlashKDA此前已开源，MoonEP和AgentEnv随本次发布正式开源。
华为阿里海光Day0跟进，黄仁勋力挺开源
月之暗面刚开放模型权重，国内芯片与云计算厂商便迅速跟进，甚至在产品正式发布的当天（Day0）就完成了配套支持，即Day0适配。
官宣仅几分钟后，华为昇腾CANN即宣布对Kimi K3的量化实现Day0原生支持。
7月28日早间，阿里云宣布真武M890超节点实例完成Day0适配，成为国内首个跑通近3万亿参数模型的超节点实例；
海光信息亦发文表示已完成Kimi K3在海光DCU平台的全流程适配、部署与性能验证。
这充分说明，国内算力生态已经具备快速承载运行世界级规模开源大模型的能力。
就在Kimi K3宣布开源的三天前——7月24日，英伟达CEO黄仁勋在社交平台X上发布了人生第一条推文。
推文内容指向一封由a16z发起，英伟达联合微软、Meta、Perplexity AI、Hugging Face等25家公司共同签署的公开信。该公开信明确主张“前沿开源模型与前沿闭源模型应并存发展”，并称开源模型具备安全、创新、AI自主主权等多重价值。OpenAI、Anthropic、Google三家最大的闭源实验室均未参与签署。
“一个广泛、开放的生态系统，是最适合承载AGI的土壤”
月之暗面表示，现在每个人都可以下载并部署Kimi K3模型——无论是用于内部研发，还是嵌入到面向终端用户的产品中，均可自由使用。具体使用范围需遵循Kimi K3许可证。
该许可证中，有两项特殊规定值得关注：
针对提供“模型及服务”公司的商业用途需求，被许可方及其关联方连续12个月合计收入超过2000万美元的，必须与月之暗面签署单独的协议。
任何拥有超过1亿月度活跃用户，或每月收入超过 2000 万美元的商业产品或服务，都必须在用户界面中清楚地展示“Kimi K3”标识。
月之暗面在公告中表示：“我们坚信开放权重模型的价值。它们能降低获取智能的门槛，推动创新，并赋予用户对数据更大的控制权、隐私保护和所有权。在过去几周里，我们很高兴听到了许多来自AI社区，以及与我们有着共同愿景的技术领袖的支持声音。我们相信，对于AGI这样具有深远影响的技术，一个广泛、开放的生态系统是最适合承载它的土壤。”
风险提示：本文为内容资讯，不构成个人投资建议。市场有风险，投资需谨慎。
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