SpaceX在6月12日的IPO引发了市场对整个太空经济的强烈关注。这股热潮曾将AST SpaceMobile的股价一路推高至每股133美元，但随着SpaceX公开亮相的峰值效应消退，AST的股价至今已回落58%，目前交易价格低于63美元。

这家卫星公司目前运营着能够直接从太空向标准智能手机提供蜂窝宽带的卫星。它和AT&T、Verizon通信、沃达丰以及Alphabet旗下的Google等移动网络运营商建立了合作关系，通常采用50/50的收入分成模式，让运营商能够附加卫星覆盖服务。公司瞄准的是全球一半缺乏蜂窝覆盖的陆地面积，潜在的订阅连接用户基础多达30亿。

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不过，近期的发展并非一帆风顺。公司原本希望在今年年底前完成45至60颗卫星的部署，以实现特定高优先级市场的连续覆盖。但发射合作伙伴蓝色起源的新格伦火箭在一次任务中，将AST的蓝鸟7号卫星送入的轨道过低，导致该卫星无法正常运作，直接报废。这对公司的星座组网计划是一次直接打击。

好消息是，6月17日，AST转而使用SpaceX的猎鹰9号火箭，成功发射了蓝鸟8号至10号卫星，并计划在8月上半月继续发射第11至13号卫星。这次成功的猎鹰9号任务帮助AST在构建卫星网络的道路上继续推进，但也暴露了它在依赖外部发射服务时所面临的现实风险。

在财务层面，AST给出的今年营收指引在1.5亿至2亿美元之间，其中一半有现有订单支持。由于卫星部署的成本高昂，华尔街预测其今年的每股净亏损约为1.55美元，亏损总额约4.63亿美元。7月份，公司完成了一笔10亿美元的可转换优先票据私募发行，利率为1.625%，2034年到期，这让它手头持有38亿美元资金，用于正在进行的轨道扩张。

展望未来，管理层重申了明年10亿美元的营收预期。分析师则预测，到2028年，假如公司能将卫星数量扩充至90颗以实现全球连续覆盖，其收入将增长至19亿美元，届时GAAP口径下的每股收益也将转正。面对较峰值接近腰斩的股价和雄心勃勃的组网计划，这究竟是布局机会，还是风险暴露的起点，市场正给出截然不同的判断。