消息面

短期处于夏季消费淡季，高温压制鲜肉终端需求，团膳消费回落，屠宰开工偏弱，冻品库存持续累积;养殖端为规避热应激风险加快出栏，出栏均重维持高位，市场猪源供给充足，现货上涨动力不足。中长期存在支撑，能繁母猪持续去化，远期生猪供给具备收缩预期，市场提前博弈四季度腌腊旺季;行业持续亏损存在政策收储托底预期。当前核心矛盾为近端弱现实和远端强预期，近远月价差偏大，反弹持续性受限，缺乏持续单边上涨基础。

技术面

生猪主力合约震荡重心逐步下移，价格承压于中期均线下方，整体震荡偏弱。短线关键压力 11300–11500 区间，反弹该区间套保抛压较重;下方首要支撑 10900，强支撑 10600。盘面反弹缩量、下跌放量，多头资金接力不足，短期以区间震荡思路对待，有效站稳上方压力才能改善趋势，跌破支撑将进一步打开下行空间。

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