近期，梅赛德斯-奔驰集团发布了2026年第二季度财报，当期净利润达10.86亿欧元，同比提升13.5%。这成绩单挺亮眼。
细看这份财报，支撑起这份好看账面利润的，根本不是因为它卖车卖得好，而是靠玩金融和卖股票赚来的外快。
奔驰核心乘用车板块的息税前利润从去年同期的7.83亿欧元锐减至4900万欧元，同比跌幅高达94%，利润近乎归零 。
业绩大幅缩水的主要原因是中国市场的表现疲软。奔驰在中国市场的乘用车销量下降了约30%，直接导致该区域业务成为最大拖累 。
利润暴跌中还包含了一笔高达7.04亿欧元的在华合资企业股权减值损失。这笔会计调整虽不涉及实际现金支出，但严重拉低了当期账面利润 。
就算把这笔“虚”的亏损撇开不看，奔驰调整后的汽车业务利润还是同比下滑了26%。这说明奔驰卖车这门主业，的的确确是遇到大麻烦。
在中国市场，奔驰单季已卖不到10万辆，直接跌回了2018年那时的水平。以前中国市场可是奔驰的“利润奶牛”，现在这头奶牛快没奶了。
反观欧洲和美国市场，销量还分别涨了4%和10%。这一对比，就显得咱这儿格外凄凉。
原因也不复杂。咱们国产车辆，智能配置堆得满满的，价格还比你便宜，性价比直接拉满。
奔驰的传统燃油车，除了那个大标，在智能化体验上确实有点跟不上节奏了。奔驰不得不降价保销量，利润空间被越压越薄。
既然车卖成这样，集团那13.5%的利润增长又是哪来的？
这就不得不佩服奔驰的“财技”了。第一功臣是奔驰金融，息税前利润同比暴涨70%。可能是贷款利息高了，放贷比卖车来钱快多了。
第二笔“横财”是卖股票。奔驰把手里持有的戴姆勒卡车股份卖了一部分，一次性进账4.17亿欧元。靠卖资产撑起来的利润，终归不是长久之计。
面对这种局面，奔驰也坐不住了。虽然刚下调了全年的营收预期，但行动也得跟上。
为应对国内市场价格竞争，奔驰落地三年降本规划，通过加大本土零部件、动力电池采购比例，力争单车在华生产成本最高降低4000欧元。
奔驰计划到2027年在中国推出7款专属产品，包括纯电GLC等车型。但在当前市场环境下，其产品迭代速度能否跟上中国品牌的节奏，真不好说。
再说几句
奔驰虽然关税墙帮它挡住了部分中国电动车的进攻，在欧美市场还能喘口气；但在中国这个全球最大的新能源车竞技场上，被本土品牌追着打。
如果奔驰不能在中国的智能化浪潮中找回场子，光靠金融和卖股票，这个财报数据迟早会绷不住的。毕竟，一家车企的根，终究还是得在造车上。
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