中国经济的很多问题，争来争去，都是在算平衡的账，可以说是一道很简单的算术题。
什么算术题？
算的是三大部门分配的账：财政拿多少，企业拿多少，居民拿多少。
01 | 三组数字
第一组数字——居民收入占比
2025年，全国居民人均可支配收入43377元，比上年增长5%，与GDP增速持平。这算不算平衡，不算，因为你的居民收入占比太低，增速不拉开，等于停留在过去的不平衡。
中国居民收入占GDP的比重43.5%，低于全球60%左右的平均水平。
第二组数字——财政收入占比
按照IMF可比口径，中国宏观税负24%，而发达国家的普遍30%以上。财政似乎收得并不多，但有个暗面：2025年全国一般公共预算支出28.74万亿，广义两本账支出却是40万亿。宏观税负下行，支出规模上行，反向奔赴，而且增长的速度高于GDP的增长速度。
这个支出的缺口用什么填——要用债务填，中国2026年举债规模11.89万亿元，债务依存度28.31%。所以，财政收入占比也要做乘法，债务是财政隐性的“收入”。
第三组数字——社保占比
2024年中国社保支出占GDP约7.86%，同期美国22%、欧盟27%、日本33%。而更大的问题是结构差比，机关事业单位月均退休金约6580元、企业退休人员3720元、城乡居民基础养老金仅287元(最低163元）——差距23倍。
这三组数字说明了一个事实：居民部门分得少了，消费者价格指数（CPI)当然拉不起来。
02 | CPI在地板上反复摩擦
有了上面的数据支持，再看CPI成绩单：
2022年：计划目标3%，实际完成0.2%，差了15倍；
2024年：计划目标3%，实际完成还是0.2%，差了15倍；
2025年：计划目标降到2%，实际结果是0.0%；
但是2026年有了变化，计划目标2%，上半年同比上涨1.0%。算不算出现了经济回暖的迹象？不算，因为CPI的上涨是大宗商品涨价外部性的推动，这不是复苏，是滞胀。
居民收入不足，决定了消费降级，从而也定义了一个漫长的弱通缩周期。
如果不能把蛋糕做大，分配就会陷入不可能之三角，而要把蛋糕做大，先要建立起一个有人消费的市场，让产能跟着收入走，这是一个连环，怎么破？
03 | 分配改革
迟福林给出了一个大胆的测算：需要80万亿到100万亿元的"投资于人"规模，全部用于提高全民共享的社会保障机制，这笔钱最终会变成消费。
问题是这笔钱从哪来，中国经济存在一个很大的矛盾，无论你从投资端入手，还是从消费端入手，如果效率上不去，最终都是债务，当债务利息的增加快于财政收入的增加，灰犀牛就离我们不远了。
所以，算术题很简单，但背后的支点是效率。
而中国的全员劳动生产率只有美国的15%-18%，承载不了迟福林百万亿投资同，不管它投资人，还是投资于物，这个建议很给力，但不现实。
在宏观背景下，中国或许只剩下了一条路：自我优化——降低政府开支，将节流下来的钱，用于提高居民的长期收入——社会保障体系。
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