今年六月，美国总统特朗普曾以一些令人震惊的预测为由，为与伊朗签署谅解备忘录进行辩护。
“我们的石油储备大约只能维持四周，”特朗普在法国七国集团峰会期间的新闻发布会上说。
他预测，石油储备耗尽将引发“大混乱”，并称自己担心被拿来与赫伯特·胡佛相提并论——这位共和党总统在任期间遭遇股市崩盘，进而引发了大萧条。
特朗普不想被比作赫伯特·胡佛。
但他如今已放弃谅解备忘录，并再次对伊朗发动攻击。霍尔木兹海峡再次被封锁。那么，特朗普在六月预测的“大混乱”究竟还有多远？
我与资深记者大卫·戈德曼进行了交流，他在对伊战争期间一直关注石油和石油市场。
他告诉我，美国为应对紧急情况而维持的战略石油储备正在减少。俄克拉荷马州一个小镇上的商业储备也在下降。但市场并未恐慌，因为答案可能就摆在特朗普面前，尽管他不会喜欢这个答案。
沃尔夫：谅解备忘录已废止，停火协议也已失效。“大混乱”要来了吗？
**戈德曼：问题在于何时到来。目前有两件事延缓了“大混乱”的到来。
第一，霍尔木兹海峡曾重新开放三周，此前被封锁在海峡内的几乎所有石油——超过2亿桶——都已运出。算下来大约相当于17周的供应量。这为特朗普争取了一些时间。
沃尔夫：美国还能撑多久？
**戈德曼：美国是迄今为止全球最大的产油国。
在孤立条件下，美国可以自给自足。美国每天生产约2100万至2200万桶石油，而国内每天消耗约1300万至1400万桶。我们的产量比消耗量每天多出数百万桶，因此美国已成为石油出口国。问题在于，广义上讲，石油分为两种。
我们生产的是所谓轻质低硫原油，这种油非常适合炼制汽油，但其他用途有限。所以如果你想生产其他产品——比如沥青，甚至在一定程度上包括柴油和航空燃油——我们就需要从中东进口石油。
获取重质高硫原油（即第二种石油）的另一个来源是委内瑞拉。你知道那里发生了什么。第三个来源是俄罗斯。你也知道那里发生了什么。
接下来需要理解的是，由于中东无法生产所有这些石油，中东的最大客户——即亚洲、欧洲和澳大利亚——正在向美国求购石油。我们的大量柴油流向亚洲，大量航空燃油流向欧洲，这减少了我们能够供应本国的燃料和石油数量。
沃尔夫：霍尔木兹海峡再次关闭。石油是否正在积压，以至于另一次停火能争取更多时间？
**戈德曼：首先，目前霍尔木兹海峡内的石油比之前少了。现在困在海峡内的不是数亿桶，而是数千万桶。所以这次波斯湾没有大量石油准备运出。
红海现在也出现了封锁。沙特阿拉伯此前非常有效地将原本通过波斯湾出口的石油，经由管道向西输送到红海，再通过曼德海峡出口给印度和亚洲的客户。现在胡塞武装（伊朗支持的也门叛军）也封锁了这条海峡。
**戈德曼：另一个问题是，我们现在面临一场此前并不存在的炼油危机。部分原因在于，伊朗在战争期间摧毁或严重破坏了中东地区约30座炼油厂。根据破坏程度不同，这些炼油厂恢复运转需要数周、数月甚至数年时间。
俄罗斯也持续遭受乌克兰无人机袭击，因此原本出口全球12%柴油的俄罗斯，现在柴油出口为零，因为它们没有炼油能力了。
中国对其炼油厂实施了限制，部分原因是需求因素，部分原因则是中国在推动汽车电动化。
美国正在全力开动炼油产能，因为对美国燃料的需求太大了。但美国一直间歇性遭遇热浪，这对炼油非常不利，因为蒸馏过程中需要冷却燃料。
沃尔夫：我们本应通过战略石油储备来应对这类冲击。人们对此应该了解什么？
**戈德曼：上世纪70年代，美国经历了一场石油危机——真正的石油危机，人们在加油站排队数小时。国家不得不将限速降至55英里/小时以减少石油消耗。根据日期单双号，车牌尾号为偶数或奇数的人在不同日子无法加油。当时情况非常严重。
解决方案之一是在墨西哥湾沿岸建设战略石油储备，以便在类似情况再次出现时，我们可以动用储备，减少对伊朗或中东的依赖。
这些储备存在于地下洞穴中，是地下储库或储罐。部分在路易斯安那州，部分在得克萨斯州。它们规模巨大，地下高度是帝国大厦的两倍。但问题在于，这些设施建于七八十年代，虽然国会多年来已下令翻新，但设施相当老旧。我们并不完全确定储存在里面的石油是否全部还在。可能存在泄漏。另一个担忧是，随着石油被抽出，物理规律可能不允许你把所有石油都抽出来，因为底部的沉积物就像油箱底部的油泥。所以当你说有3亿桶储备时，实际可用可能只有1亿桶。
沃尔夫：关于全球储备何时真正开始告急，主流看法是什么？
**戈德曼：战略石油储备的运作方式是，特朗普政府基本上有一份合同，规定我们将出售这些石油，并在日后回购相应数量的石油。所以储备会降到大约2.75亿桶的水平，然后停止抽取，开始补充。除非我们采取进一步行动，否则不会真正接近1.75亿桶。
这有几个问题。
第一，我们是在以相当高的价格回购。
第二，如果发生飓风或其他需要动用储备的紧急情况，即使补充了一点，也不足以满足需求。
第三，这场战争有可能无限期持续下去，霍尔木兹海峡无限期关闭，而战略石油储备的持续释放一直在通过向市场注入石油来掩盖战争的严重性及其对燃料价格的影响。
沃尔夫：为什么商业储备是更大的问题？
**戈德曼：美国的管道网络汇聚到俄克拉荷马州库欣枢纽。得克萨斯和墨西哥湾沿岸的所有石油都通过管道输送到那里。价格在那里确定，然后再通过管道输送到全国各地的炼油厂。库欣的库存是石油行业用来判断美国石油供应健康状况的指标。当库存降至2000万桶时，就达到运营压力水平——物理规律开始起作用，需要额外工作才能将石油从管道中抽出。库欣目前为1860万桶。比我更懂这些的专家认为，当库存降至1400万至1500万桶之间时，实际上已经无法从库欣储备中抽出任何石油。
可以把它想象成酒店或餐厅的咖啡壶。你打开靠近底部的龙头，咖啡不再滴出。怎么办？你把壶倾斜过来，又能流出一点。但到了某个程度，就像那个咖啡壶一样，重力无法再将石油推出，罐底沉积着像污泥一样的油渣。那部分无法使用。龙头的位置不在罐底最底部。你可以用泵强行抽出一些，但大量石油无法使用。我们已经非常接近无法使用的水平了。
沃尔夫：战争爆发前的2月27日，油价低于每桶70美元（约 473.54人民币）。今天大约是84美元（约 568.25人民币）。市场预期是什么？
**戈德曼：如果你是过山车爱好者，这是你能体验到的最疯狂的旅程。油价从战前的70美元（约 473.54人民币）——我说的是布伦特原油价格——涨到113美元（约 764.43人民币）以上。然后一路回落到六月霍尔木兹海峡开放时的起点以下，然后又涨回100美元（约 676.49人民币），现在又回到80多美元区间。
为什么市场无法判断方向？首先，战争期间石油需求大幅下降。我们基本上已经找到了一种每天少用1300万桶石油的生活方式。当六月份谅解备忘录签署、石油开始重新流入市场时，市场其实不知道该如何消化。它甚至不一定需要那些石油。中国不买。许多亚洲国家已经找到了获取石油或绕过问题的其他方式。令人惊讶的是，我们从全球最大的石油供应危机迅速转变为石油过剩。
市场明白这一点，并且有一种我称之为“和平倾向”的心态——因为特朗普说过霍尔木兹海峡必须开放，说过无论如何都要让它重新开放，还说过可能很快达成另一项协议，所以市场不想被套牢。令人惊讶的是，油价从未接近2022年的高点，这确实令人震惊，因为2022年布伦特原油超过每桶120美元（约 811.79人民币），而那只是因为俄罗斯入侵乌克兰时从市场上撤走了300万桶。
这次危机中我们失去的石油是那个数字的数倍，但油价从未接近那个水平。它也从未接近2008年近150美元（约 1014.74人民币）的高点，当时我们损失了约1000万桶石油。所以这是石油市场发出的一个强烈信号：他们相信特朗普，他们认为一旦海峡重新开放，市场上有足够的石油满足需求。
沃尔夫：市场对他有如此信心，这相当不可思议。是因为市场信任他，还是因为他已背水一战？
**戈德曼：种看法是，没人应该相信特朗普说的任何话，因为你知道他说了多少次“我们接近达成协议”，结果却没有协议。但后来确实有一次，他说接近达成协议，然后真的达成了协议——或者说一项安排——让霍尔木兹海峡开放了几周。所以他只需要对一次就够了。如果你原本认为油价应该在90美元（约 608.84人民币），然后突然油价跌到70美元（约 473.54人民币），你就会陷入真正的困境。
这就是为什么尽管他在战争和与伊朗谈判方面发表准确声明的记录很差，市场仍然倾向于相信他。
第二，特朗普有充分的动机结束这场战争。他有政治动机、经济动机和财务动机。在这场战争持续的整个过程中，市场一直相信特朗普更倾向于脱身而非深陷其中。
伊朗显然是未知因素。伊朗可能不希望海峡保持开放，而且有充分动机让战争继续下去，这就是关键所在。问题不在于市场是否相信特朗普，而在于市场是否相信伊朗。
沃尔夫：出路有哪些？
**戈德曼：问题在于什么才是可接受的解决方案。目前这一切的实质是伊朗在收取“过路费”。这基本上是一场围绕收费站的战争，因为谅解备忘录第五条说伊朗将允许船只免费安全通过霍尔木兹海峡60天。伊朗将其解释为“所有船只都需要向该政权登记，以便最终收取过路费”，而特朗普政府则表示：“这是不可接受的。这是国际水域，你不能这样做。”于是伊朗开始攻击使用另一条绕过阿曼海岸的海峡出口航线的船只。
很少有人讨论的解决方案是：为什么不干脆让伊朗收费呢？我不是说这是个好主意，但这确实是一条路径。它能让双方各取所需——伊朗获得收费权和对霍尔木兹海峡的控制权，特朗普政府则让石油能够进出海峡。是的，油价可能会因此上涨一两美元，但从大局来看，如果世界认为我们处于石油过剩状态，可能根本不会注意到这一点。目前沙特阿拉伯已经找到了绕开问题的方法，其他国家也可能修建管道。我们在讨论雪佛龙公司修建一条从伊拉克直通地中海的管道。长远来看，我们可能从这场战争中受益，因为它将降低霍尔木兹海峡对全球石油市场的重要性。
沃尔夫：这种长期利益的想法似乎过于乐观，因为短期内这对美国来说是一个巨大的“乌龙球”——在美国本应削弱伊朗的时候，反而让伊朗获利。
**戈德曼：这当然是一种看法。另一种看法是，我们现在已经处于这种局面，无论特朗普是否相信自己能达成一项比奥巴马协议更好的协议，他都错了。
出路可能就摆在他面前，而他的抗拒可能过于固执。他在六月份对经济形势的分析——认为需要签署谅解备忘录以避免大萧条级别的经济灾难——可能有些极端，但并非离谱到转折点不会再次出现。为了避免这种情况，向伊朗稍作让步以重新开放霍尔木兹海峡，同时实现降低霍尔木兹海峡重要性的长期目标，这或许正是他在寻找的胜利。只是需要一些时间。
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