文/金立成
8月份的市场开局，小登们的感受应该还不错，科创50指数反弹强劲，但一些老登股的持仓者估计就有点难受了。根源在于近期中东局势再次有所缓和，川普和贝森特都说霍尔木兹海峡马上要开通了，即将与伊朗达成协议，于是国际油价开始大幅度下跌。
笔者曾反复提及过，国际油价的走势对AI科技股的影响非常大，中东局势不稳，油价持续上涨，这对科技股无疑是重大利空的。7月份美股科技股调整幅度也是比较大的，若继续疯狂下跌，泡沫就有全面破裂的风险，后面想救起来难度就很大了。
很明显，目前华尔街那帮资本家们还不想全面刺破AI泡沫，因为利用AI概念来化债的宏大目标还没有完全达成。但后面一旦达成，这个泡沫是一定会崩溃的，而且崩塌的速度也一定会让市场惊叹！
为了维持AI泡沫的繁荣，川普在中东的军事动作也必须要按下阶段性的暂停键。所以，近期投资者就看到了川普说美伊马上又要达成协议了，这一剧本估计各位投资者都应该很熟悉了。
川普说要达成协议，哪怕是假的，国际油价也会下跌，这只需要华尔街的金融大鳄们配合顺势做空即可，与此同时，科技股的泡沫也可以接着奏乐接着舞了。
反之，当科技股走势有点过热时，泡沫膨胀到开始绷不住了，此时就必须要适当降温了，避免物极必反。
这时候川普手里的牌主要有两张：一是美伊之间谈判再次破裂，二者撕破脸，中东战火重燃，油价顺势上涨打压科技股的走势；二是让美联储主席沃什释放一些加息的鹰派言论来打压市场走势。
很显然，为了维护科技股泡沫在一个箱体内震荡，不让AI泡沫崩溃（过度暴涨与暴跌皆为不利走势），川普手里的牌还是有不少的。但目前美伊之间的谈判是很难谈妥的，伊朗后续未必会继续配合川普演戏。
在笔者看来，油价想单纯通过川普那张嘴来压制，后面恐怕会越来越难：
一是霍尔木兹海峡并未实质性开放，市场的原油库存在疯狂下降，原油的供需矛盾仍然比较突出；二是美伊之间基本上不太可能通过谈判拿到结果，持续的战争摊牌估计是唯一拿到结果的方式。
因此，对于当前的科技股反弹行情，投资者不宜过度亢奋，主要原因有二：一是科技股上方的套牢盘非常多，二是科技股估值仍然整体偏贵。
后续科技股反弹的高度也是非常有限的，场内聪明的机构基本上都是采取边打边撤的策略，毕竟经过7月份这次惨烈调整后，A杀过的市场，队伍没有之前好带了。
还有一点必须要提，8月份还有一次基金持仓风格漂移的整改，这对科技股的走势也是不利的。
昨晚美方那边释放出对国内光模块利空的消息，今天A股光模块龙头股走势不佳，不过仍然走出了低开高走的顽强态势，与此同时，成交量继续放大，并创下历史新高。
对于这种走势，笔者是不太看好的，至少能说明两点：一是国内的AI硬科技企业目前仍然过度依赖外需来贡献成长因子，技术含量不高，容易被卡脖子；二是当前企业的估值不配享有高估值，阶段性的供需错配导致的利润大幅度增长是很难持续的。
当然了，在热门科技股里面抱团的机构它们都是门清的，本来就是来炒作一堆泡沫，谁也没有想会一直拿着的，都是想快速割一把韭菜，把对手盘挂在山顶。
本轮科技股反弹结束后，后面很可能还有一次更惨烈的二次杀跌，对于这一点，笔者就不过多进行解释了，各位投资者自行做好风控策略即可。
笔者还是那句话：本轮AI泡沫化行情结束后，很多普通散户会彻底被市场消灭。历史是一面镜子，这次也不会有什么大的不同。股市如战场，活下来才有无限可能！
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