一部《玩具总动员5》，让迪士尼在第三季度卷走了超过10亿美元的全球票房。这部续作的强势表现不仅把票房推过十位数，还带动了该系列前几部影片在流媒体上的观看量显著回升，给迪士尼的流媒体和内容授权生意添了一把火。

本土主题公园成了另一根支柱。包含全球六大乐园、邮轮、衍生品和游戏授权的体验部门，当季运营利润冲到30.2亿美元，营收达到99.7亿美元。美国本土公园的运营利润更是同比飙升27%，入场人次增长了3%，靠的是国内游客和年卡持有人的回归，再加上夏季促销和新开放的体验项目的拉动。

打开网易新闻 查看精彩图片

但国际业务画出了截然不同的曲线。国际公园的运营利润同比下跌13%，这让赴美国际游客持续疲软的事实摆上了台面。自特朗普重返白宫以来，贸易关税、移民政策收紧以及对盟友国家的反复抨击，使海外游客对赴美旅行的兴趣明显冷却。迪士尼早在今年稍早时就预警，主题公园板块将因国际旅游衰退而面临温和增长。

同日，迪士尼还宣布与TikTok达成一项全球短内容分享协议，TikTok上由粉丝创造的迪士尼相关内容将被引入Disney+应用。消息发布后，迪士尼股价在盘前交易中上涨超过3%。

《玩具总动员5》的吸金力与美国本土乐园的强劲反弹，给了迪士尼一剂强心针，但国际游客何时能恢复元气，仍是财报里无法回避的软肋。接下来，这家娱乐巨头既要守住本土的消费热情，也得想办法把海外客人重新拉回乐园。