Revolve集团最新披露的战略业绩显示，公司已连续第三个季度实现净销售额两位数增长，背后动力来自新客户获取创纪录，以及老客户群活跃度持续提升。在剔除一次性关税利好因素后，公司毛利率仍实现扩张，主要得益于AI驱动的定价与退货优化算法，以及产品退货率下降。 中东市场成为本季亮点：在竞争对手收缩之际，Revolve凭借敏捷捕捉需求实现显著反弹，国际销售额占比达到历史最高。同时，公司利用自研AI工具打通了电商与实体零售之间的数据壁垒，优化门店视觉内容与内部查询效率，为全渠道运营提供了新支撑。 备受关注的Grow-Good美妆合资项目与Cardi B合作成功落地，几乎贡献了全部新增客户，并在库存受限情况下仍保持高复购率。此外，公司正将自有品牌“REVOLVE Los Angeles”打造为高端品牌名片，计划在2027年放量前为整体生态注入光环效应。 展望方面，管理层预计2026全年营收仍将保持双位数增长——7月净销售额同比增长18%，较二季度再提速6个百分点。不过，实体零售扩张、自有品牌建设及合资项目投入预计将拖累2026年调整后EBITDA利润率约2个百分点。 线下布局持续推进：第三家门店计划于第四季度在迈阿密Aventura Mall开业，瞄准高客流国际及本地客群。Grow-Good也将在秋季迎来更大规模补货，以满足旺盛需求，并有望为2027年贡献显著增量收入。整体指引还假设宏观环境延续当前趋势，但未给出激进假设。

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