摩根士丹利发布最新研报，对联想集团即将披露的2027财年首季度业绩给出前瞻预测。公司将于下周公布截至6月底的财报。

报告预计，受基础设施方案业务收入及利润率上升带动，联想经调整纯利将达约7.88亿美元，同比增长102%，环比增长41%，较市场预期高出约12%。

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基于此，大摩将联想目标价从30港元上调至34港元，维持“增持”评级。大摩指出，供应链渠道数据持续显示AI及通用服务器订单强劲，市场可能低估了联想ISG的订单积压情况及盈利执行能力。

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收入端，大摩预测联想首财季收入达240亿美元，同比和环比分别增长27%和11%。

未来三年，大摩对联想2027至2029财年经调整纯利的预测，分别较市场预期高14%、20%及25%。

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此外，大摩认为AI需求正带动记忆体供需结构出现改善，有利于联想转嫁成本及维持利润，IDG业务利润率预计稳定在7%至7.5%区间。