一道无解的算账题
大亚湾的业主老陈，2018年咬牙上了车。那时候深圳的看房大巴一车一车往惠州拉人，售楼处里人挤人，销售喊的是“买不了吃亏，买不了上当，深圳的下一站就是这里”。备案价从一万炒到快一万八，二手房挂牌价一度突破两万，谁都觉得这趟车不上就亏了。
七年后的今天，他坐在中介门店里，算了一笔账：房子现在挂出去，到手亏35万。不卖呢？每月月供四千多，租金只能收到一千五，净亏近三千。卖掉亏一笔，不卖每月放血。他盯着手机屏幕上的数字看了半天，最后签了字。
这不是个例。2025年惠州二手房挂牌量突破12万套，法拍房数量激增，有些业主降价50万都找不到买家。到了2026年，情况依然严峻——新房库存超300万㎡，隐性库存可建住宅超3000万㎡，相当于当前库存的两倍。惠东的住宅去化周期达到53个月，意味着按现在的速度卖房，要四年半才能清空。
更扎眼的是海景房。双月湾房价从2019年高峰期的1.6万-1.9万/㎡，跌到现在五六千；巽寮湾从1.6万/㎡跌到6000多。有人110万买的房子，现在估值只剩15万，跌幅接近90%。李嘉诚的长实集团在惠州推的泷珀花园，51平一房总价只要40万出头，单价跌破9000。这个价格，比它自己之前卖的价格便宜了将近两成。
一边是库存压顶，一边是价格阴跌。当海景房跌到1800一平、李嘉诚都在打折甩卖时，高位接盘的人面前只剩两条路：割肉，或者硬扛。
割肉派：止损是算出来的理性
选择割肉的人，多半是算清了账。
第一笔是现金流账。惠州临深片区的租金回报率低得可怜，按当前房价算，年租金回报率普遍在1.2%上下。一套100万的房子，一年租金到手也就一万二，比银行三年期定存还低。但月供呢？按首付三成、贷款70万、利率4.2%计算，每月还贷3400元左右，租金却只有1500。每个月倒贴近两千，一年净亏两万四。持有越久，失血越多。
第二笔是机会成本账。首付那几十万，要是放在别处呢？买理财，年化3%稳稳的收益；存银行，至少不亏本金。但房子每个月都在跌，跌幅跑赢利息好几倍。资金被套在不动产权证里，既不能变现应急，也没法挪到更有价值的资产上去。
第三笔是心理账。有个程序员的故事挺有代表性。2021年花122万在惠州买了套102平的房子，月供7000，当时月薪1.8万觉得扛得住。结果2025年被裁了，投了上百份简历没回音，老婆没工作，孩子还在上学，存款撑不了三个月。最后68万卖了，四年亏54万。他说了句大实话：“就当这四年白上班了，至少不用再愁月供了。”
这些人的共同点是：算清楚了沉没成本不参与决策。亏了的钱已经回不来了，但未来的现金流可以由自己掌控。割肉的时候疼，但疼完就解脱了。
硬扛派：等待的幻梦值多少钱
选择硬扛的人，理由也说得过去。
有的是自住，房子卖了还得租，折腾一圈没意义，不如接着住。有的是对政策抱有幻想——深圳地铁14号线惠州段还在规划中，万一通了，房价不就涨回来了？还有人觉得，都跌了这么多了，总该到底了吧？再等等，说不定就反转了。
这些想法，听起来都有道理，但经不起推敲。
先说深圳地铁。14号线惠州段因为审批问题暂停搁置，什么时候能落地，谁也给不出时间表。就算真通了，惠州临深板块的供应量摆在那里——12万套二手房挂牌，新房库存去化周期36个月，惠东远郊文旅盘更是超过50个月。供大于求的基本面不改，地铁也拉不动价格。
再说政策救市。2026年上半年，惠州确实密集出台了楼市“组合拳”——人才房票、上调公积金贷款额度、放开家庭代际互助提取公积金、凭购房合同办理落户、购置车位财政补贴，从资金、户籍、配套多个维度降低门槛。国家统计局的数据也显示，2026年6月惠州新房价格环比涨幅0.4%，位列70城榜首。但问题是，回暖的大多是新房，二手房依然阴跌。而且就算是回暖，也回不到2018年那个高点。对于高位接盘的人来说，这点涨幅连利息都覆盖不了。
最致命的是流动性。2025年，惠州二手房成交量中，降价20%以上才能成交的房源不在少数。有些业主挂了半年，看房的人都没几个。不是不想卖，是根本卖不掉。2025年11月，惠东商品房签约均价5588元/㎡，同比下降25.6%。你挂个市场价，等一年也未必有人问。
硬扛的财务模型，拆开算一算
把账摆到桌面上，硬扛的真实成本很清晰。
假设一套房子当前市值100万，首付30万，贷款70万，贷款年限30年，利率4.2%。月供约3400元。同小区同户型租金1500元。每月净亏1900元，一年亏2.28万。
这还只是明面上的。还有几笔隐形成本：
物业费。按2.6元/㎡·月算，一套100平的房子一年物业费就要3120元。海边的房子老化快，维修成本更高，外立面发黑发霉是常态，十年左右的楼看着像二三十年的老房子。
空置期损失。大亚湾很多小区晚上亮灯率不到四成，旺季还好说，淡季空一两个月很正常。租不出去的时候，租金收入为零，但月供和物业费一分不少。
首付的机会成本。30万首付，如果做保守理财，年化3%，一年也有9000块收益。放在房子里，这笔钱不但没收益，还在缩水。
算总账：一年持有成本约2.28万（月供倒贴）+ 3120元（物业费）+ 9000元（机会成本）= 约3.5万。五年就是17.5万。如果房价再跌10%，账面亏损再加10万，合计亏损超过27万。
而割肉呢？假设现在卖掉亏35万，但至少不用再往里贴钱了。35万是一次性亏损，硬扛是每年往里贴3万多，房价还可能继续跌。哪个更划算，账一算就清楚。
选择题还是计算题
惠州楼市的困局，本质上是供需失衡和居民购买力不足的必然结果。
2025年，惠州常住人口619.3万人，虽然较上年增加了7.62万，但要支撑起3000万㎡的隐性库存，这点增量杯水车薪。惠州以石化、电子代工为主，2024年人均可支配收入约4.8万元，低于全国平均水平。人口净流入在2023年之前连续三年为负，直到2025年才有所好转。没人接盘，价格自然撑不住。
当然，也不是没有好消息。2026年上半年，惠州楼市确实出现了回暖信号，新房价格环比涨幅位列70城第一，人才房票政策也在刺激需求。未来5年，惠州计划供应商品住房11.45万套，较“十四五”时期明显收缩，政府也在主动控增量。
但问题是，这些利好对高位接盘的人有多大意义？2018年买的房，成本价摆在那里，就算回暖，也回不到买入价了。更何况，二手房市场和新房市场是两码事，新房涨不代表二手房能解套。
说到底，房子这东西，住的时候是家，成了拖累生活的包袱，那就不再是家了。70万的学费，贵是贵了点，但买个清醒，买个不再被月供追着跑的踏实，值了。
你身边有没有也在类似城市高位买了房的朋友？他们现在是怎么选的——硬扛着，还是也割肉了？
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