印度稻米出口商联合会（IREF）8月10日引标普全球（S&PGlobal）预测：2026-27营销年度全球稻米产量约5.364亿吨，较上年降900万公吨。原因三合一——厄尔尼诺风险延续、原材料（化肥/燃料）成本上行、地缘紧张（中东）推高运输。

截至2026年7月，厄尔尼诺持续到2027年初的概率97%；2026年10-12月事件升级为"非常强劲"的概率81%；厄尔尼诺至少拖到2027年4月，正好压住亚洲主产区夏播（6-7月）+孕穗抽穗（8-11月）+部分二期稻的关键期。

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受压国名单：印度、巴基斯坦、泰国、越南、印尼、中国、缅甸、菲律宾——覆盖全球70%+产量和几乎全部出口增量。印度自己是全球最大稻米出口国（占贸易量约40%），若西南季风分布偏态+厄尔尼诺叠加，北方邦/比哈尔/西孟加拉稻区面临播种中断、水资源紧张、种植面积波动三重压。

供需两头挤：产量：-900万吨；全球出口靠2025-26结转库存撑住，"保持相对稳定"——意思是不会断供但也没盈余降价；进口+400万吨至5970万吨，中东、非洲、东南亚进口国提前锁货防收获中断；库存使用比降到36%，标普说"按历史仍舒适但需密切监控"——翻译：缓冲从厚变薄，任一产区再出事就会破40年低位警戒。

主要出口国（印、越、泰）FOB报价已开始计入天气溢价，IREF称"BIRC2026（印度国际稻米大会）上将由标普详拆产量/消费/贸易/库存/价格"。

"97%续到2027初+81%非常强劲，稻米比2023-24厄尔尼诺那轮更久"=对，那轮印度曾禁碎米出口、全球米价飙40%；"产量掉900万但出口稳，靠的是旧库存不是新粮"=全对，库存消耗式维稳，36%是消耗后余数；"进口需求涨400万是提前囤货不是真缺吃，会自我实现推高价格"=关键，避险买盘本身制造紧缺预期。

稻米和小麦不同——稻米贸易量只占产量8-9%，但出口集中在印越泰三国，任一国因厄尔尼诺收紧出口（如印度2023禁碎米），全球价格弹性极小。36%库存比是全球均值，非洲/中东净进口国实际缓冲远低于此。2026夏播前若印度西南季风再偏少，禁出口令可能重启。