8月11日，中邮证券发布了一篇房地产行业的研究报告，报告指出，北京发布楼市新政，支撑刚需与置换链条修复。

上周五北京发布楼市新政，非京籍家庭购买五环内商品住房的社保/个税缴纳年限由“2年”调减为“1年”，父母将住房赠与成年子女不再核验子女购房资格，夫妻双方缴存人首套公积金贷款最高额度提至240万元，叠加条件最高可上浮至340万元。新政有望在“金九银十”前后显著提振一线核心城市成交活跃度、优先支撑刚需与置换链条修复，政策影响将先体现在交易量与流动性改善上，价格修复仍需观察基本面与政策延续性。

行业基本面跟踪

（1）新房成交及库存：上周30大中城市新房成交面积为114.66万方，本年累计新房成交面积为5086.59万方，累计同比-6.4%。30大中城市近四周平均成交面积为141.79万方，同比+0.4%，环比-3.8%。其中一线城市近四周平均成交面积为44.93万方，同比+9.1%，环比-2%，二线城市近四周平均成交面积为68.48万方，同比+0.8%，环比-1.7%，三线城市近四周平均成交面积为28.39万方，同比-11.7%，环比-10.9%。上周14城商品住宅可售面积为7139.38万方，同比-10.68%，环比-0.2%，14城去化周期为18.31个月，其中一线城市去化周期为12.51个月。

（2）二手房成交及挂牌：上周20城二手房成交面积为190.06万方，本年累计二手房成交面积为7110.67万方，累计同比+4.3%。20城近四周平均成交面积为207.29万方，同比+5.8%，环比-2.9%。截至2026/7/27全国城市二手房出售挂牌量指数为1.07，环比-0.9%，挂牌价指数为141.3，环比-0.08%。

（3）土地市场成交：上周100大中城市新增供应住宅类土地数量为48宗，成交住宅类土地数量为27宗，新增供应商服类土地数量为56宗，成交商服类土地数量为22宗。近四周100大中城市平均住宅类土地成交数量/供应数量为0.92，平均商服类土地成交数量/供应数量为0.94。近四周100大中城市成交住宅类土地楼面均价为9593.75元/平方米，溢价率为8.48%，环比-1.22pct，成交商服类土地楼面均价为2878.75元/平方米，溢价率为0.36%，环比+0.02pct。

行情回顾：

上周A股申万一级房地产行业指数上涨2.09%，沪深300指数上涨2.32%，房地产指数跑输沪深300指数0.23pct。上周港股恒生物业服务及管理指数下跌1.27%，恒生综合指数下跌0.15%，物业服务及管理指数跑输恒生综合指数1.12pct。

风险提示：

政策不及预期，行业销售不及预期，收储进度不及预期，市场情绪极端避险。