作为平阴县核心国有平台，平阴县城市改造投资有限公司（以下简称“平阴县城投”）年内集中爆发债务与司法双重风险。截至8月7日，公司被执行人记录高达14条，涉案总金额1.69亿元，均集中于本年度。公司及法定代表人高美仲目前有4条被限制高消费记录。此外，平阴县城投还有8件终本案件，执行标的总金额18,439.19万元，未履行总金额18,441.72万元，未履行比例100%。
此次风险并非聚集单一平台。平阴县城投全资控股股东山东鸿城产业投资发展集团有限公司（以下简称“鸿城产投”）现有4条被执行人记录，涉案总金额1.07亿元，债务风险全面爆发。不仅如此，平阴县城投13家存续子公司中，已有7家先后出现司法风险，陆续被列为被执行人、失信被执行人，多名负责人接连被限制高消费。密集落地的司法处罚、多点爆发的主体风险，印证区域体系已陷入连锁式风险蔓延状态，行业对县域国企的风险担忧进一步加剧。
14条被执行记录“缠身”，被执行总额1.69亿元
公开资料显示，平阴县城投成立于2008年2月，注册资本3.03亿元，为鸿城产投全资控股的县级国有平台。公司主营土地整治、园区运营、基建工程、资产盘活等业务，在县域城市发展中具备不可替代的核心地位。
上图来源：中国执行信息公开网
梳理司法执行数据，平阴县城投债务风险呈现高频次、跨区域的特征，资金链失去周转弹性。中国执行信息公开网显示，2026年7月14日，公司被济南市历城区人民法院历城法院列为被执行人，被执行金额102.06万元，案号为（2026）鲁0112执7294号；年内单笔最大执行案件为4月24日济南市天桥区人民法院立案项目，被执行金额高达5,172.28万元，案号为（2026）鲁0105执2330号。大小额度债务同步逾期、济南多区域法院密集立案，暴露公司现金流承压，短期缺少有效的资金缓冲。
上图来源：中国执行信息公开网
在公司2026年全部司法记录中，（2026）沪0101执3022号执行案件最具标志性。2026年3月25日，上海黄浦区法院将平阴县城投列为被执行人、失信被执行人，单案涉案金额2,993.59万元。
此次失信被执行的核心导火索，源于融资回租业务逾期引发的债务纠纷，而持续发酵的司法负面记录进一步制约其融资渠道，经营风险持续传导。
上图来源：中国裁判文书网
本次涉诉纠纷可追溯至2022年的融资合作布局。2022年7月4日，君创融资租赁与平阴县城投签署《咨询服务协议》，由君创融资租赁为其量身提供融资租赁项目架构设计、交易结构安排、财务合规处理等专项咨询服务，平阴县城投对应需支付104万元咨询服务费。
合作落地阶段，君创融资租赁全程依规履约。2022年7月19日、20日，君创融资租赁分两笔向平阴县城投合计支付4,940万元。同时，该机构依法在中国人民银行征信中心办理动产担保初始登记，补齐全部合规交易手续，确保合作流程合法合规。2025年1月16日，双方进一步签署《融资回租合同》，明确平阴县城投以自有设备开展售后回租融资，租赁物转让总价5,200万元，约定租赁保证金260万元，初始规划12期租金，总金额合计5,843.2万元。
考虑到平阴县城投短期资金周转压力，双方后续协商签订补充协议，对原有租金支付方案做出调整：将原本12期的还款计划，变更为36个月10期还款，租金总额微调至5,961.2万元。公开信息显示，该笔售后回租业务实际起租日为2022年7月19日，整体租赁期限至2025年7月20日到期。
即便还款方案已大幅宽松，平阴县城投仍未能如期履约。自2025年4月20日起，公司开始持续拖欠租金，截至2025年9月15日，累计欠付租金2,455.47万余元，逾期产生利息达241.39万元。在多次自主追偿、协商未果的情况下，君创融资租赁最终通过司法诉讼途径维权，要求平阴县城投全额清偿剩余租金、逾期利息及本次纠纷产生的全部相关费用。
庭审阶段，平阴县城投曾提出核心抗辩称，本次合作“名为融资租赁、实为民间借贷”，其无需通过自有设备回租获取资金，认为君创融资租赁仅为单纯资金出借方，并向法院申请将逾期计息标准下调至LPR一倍，以此降低自身逾期偿债成本。
经法院审理查明，本案交易模式完全符合合法融资租赁的法律定义。售后回租作为法定融资租赁典型形式，核心具备“融资+融物”双重属性，区别于单纯资金拆借的民间借贷，二者法律性质存在本质差异。结合本案事实，君创融资租赁已足额支付租赁物转让价款、完成法定物权登记，履约流程完整合规；平阴县城投全程实际占有、使用案涉租赁设备，双方权利义务清晰、交易流程完整，完全契合融资租赁法律关系构成要件，整体交易合法有效。
法院作出一审判决，平阴县城投向君创融资租赁清偿剩余租金2,455.47万元、设备留购价100元，以及截至2025年9月15日的逾期利息241.39万余元；2025年9月16日至全部款项实际清偿完毕期间的逾期利息，以剩余未付租金为基数，按年利率24%持续计算。此外，君创融资租赁有权对案涉租赁设备进行折价、拍卖或变卖，并就所得价款享有优先受偿权。
除密集司法执行记录外，平阴县城投还留存5条失信被执行人记录，履行情况均为“全部未履行”。这将为公司后续债务化解、工程回款带来较大不确定性。
上图来源：中国执行信息公开网
除了被执行、失信被执行外，平阴县城投及法定代表人高美仲已4次收到法院限制消费令，被限制高铁、飞机、高端消费等高消费行为。
母公司被执行，过半子公司涉司法执行
上图来源：中国执行信息公开网
平阴县城投风险已经蔓延至“上下游”。中国执行信息公开网显示，2026年5月9日，平阴县核心城投母公司鸿城产投新增一则被执行人记录，由济南市历下区人民法院立案执行，涉案金额1,870.43万元，执行案号为（2026）鲁0102执3069号，县域国资平台风险再度暴露。
值得关注的是，此次司法风险并非鸿城产投单一主体个案，而是呈现集团化、联动式特征。本轮被执行名单涵盖平阴县城投、山东玫城能源有限公司（以下简称“玫城能源公司”）、平阴县城投、平阴玫瑰开发有限公司（以下简称“平阴玫瑰开发公司”）等，县域国企集体陷入司法困境。
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结合历史司法记录来看，鸿城产投的债务风险并非突发问题，而是已经形成常态化、规模化、高频化的爆发趋势。2026年4月，鸿城产投曾在3天内连续新增两笔大额强制执行记录，合计金额超8,800万元。
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截至2026年7月23日，鸿城产投累计被执行总额已突破1.07亿元，该公司及法定代表人高兰坤累计6次被限制高消费。持续的司法惩戒，直接导致企业信用受损、经营资质受限，日常运营承压。
从集团整体架构来看，平阴县城投现有存续子公司13家，7家陷入司法风险，涉及被执行、失信、限制高消费等。这7家国资平台包括，平阴城投产业投资有限公司、山东玫城能源有限公司、山东新玫城石油能源有限公司、弘旭城投（山东）中小企业应急转贷基金有限公司、平阴玫瑰开发有限公司、平阴新天地置业有限公司、济南城改置业有限公司。
其中，平阴新天地置业、济南城改置业主营棚改保障、商品房开发等民生基建业务，均被限制高消费；专为帮扶本地小微企业、缓解市场资金压力设立的弘旭城投应急转贷平台，自身深陷债务纠纷，反向加剧本地中小微企业融资困境；承担平阴玫瑰特色产业运营、县域产业赋能任务的平阴玫瑰开发公司，更是直接被列入失信被执行人名单，彻底丧失产业运营公信力。
针对平阴县城投涉及多起被执行事项的情况，该公司相关负责人回应称，上述被执行事项大部分是连带责任所致，同时坦言，目前公司确实处于经营困难时期。
记者：贺小蕊
财经研究员：赵强
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