掘金回顾：

  • 8月2日提及的半导体设备ETF自启动后走势强劲，上行天数占比近78%，是本轮市场中典型的低位启动主升浪行情，实现了精准的起点关注。其中科创半导体设备ETF华夏、半导体设备ETF国泰累积收益超23%；

  • 7月2日提及的黄金股ETF累积收益近20%（期间最大收益率27%），7月12日提及的有色金属ETF累积收益超13%，同样也是在启动初期即予以精准捕捉；

  • 近期多次提及的红利、资源、创新药等品种皆为高胜率。

近一周ETF市场只有局部热点，没有主线行情，市场赚钱效应匮乏。整体来看，市场下跌结构比上涨结构更清晰，重灾区跌幅远大于强势区的涨幅，操作难度较大，防御为主。

全市场行情： 热点零散，板块分化明显

近一周市场无贯穿性主线，仅少数板块走出结构性行情。油气、通信、创业板AI、科创小盘等品种小幅领涨，多数板块仅维持小幅波动。港股互联网、有色、化工、软件等赛道跌幅相对突出，其余板块多为温和震荡回调，无明显恐慌抛压。整体市场上涨动能薄弱，下跌结构更为清晰。

资金流向：全线净流出，结构性分化凸显

近一周市场出现典型量价背离，各大指数震荡上行，但宽基、行业、跨境三类ETF整体资金全线净流出。

近一周ETF热门行业申赎净流入统计

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数据来源：Wind 2026-08-08- 2026-08-14

板块资金呈现明显分化，金融、能源成为少数获资金小幅流入的赛道，医药、材料、工业等多数行业持续失血。宽基层面中小盘赛道资金流出显著，科创、创业板资金流出节奏有所放缓。

跨境资金分化加剧，中概互联网、美股科技品种获逆势布局，港股相关品种持续遭资金撤离。

市场核心趋势与异动信号

近期市场资金行为发生明显转变，前期逆势布局的配置型资金逐步退场，反弹止盈的交易型资金成为市场主力。资金风格持续切换，逐步从中小盘成长向大盘金融板块迁移。同时商品赛道资金热度骤降，债市避险属性凸显，大量权益资金流入债券ETF避险，市场整体风险偏好持续下移。

后市配置方向建议

结合当前市场行情、产业趋势与资金动向，市场可布局方向涵盖通信、半导体设备、创新药、科创硬科技、中概互联、证券、有色、黄金等多个赛道，同时债市具备稳健配置价值，各赛道均对应相应产业与市场催化。

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