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（来源：华泰期货）

市场分析

2026-08-17日，多晶硅期货主力合约2609震荡上涨，开于40930元/吨，最后收于38810元/吨，收盘价较上一交易日变化1.27%。主力合约持仓达到4.99万手，（前一交易日5.90万）手，当日成交9.76万手。

多晶硅现货价格上涨，据SMM统计，N型料39.00-41.80（0.95）元/千克，n型颗粒硅39.00-40.00（0.00）元/千克。据SMM统计，多晶硅厂家库存增加，硅片库存增加，最新统计多晶硅库存29.10，环比变化3.93%，硅片库存28.92GW，环比3.69%，多晶硅周度产量26000.00吨，环比变化0.39%，硅片产量11.70GW，环比变化4.46%。

硅片方面：国内N型18Xmm硅片1.11（0.25）元/片，N型210mm价格1.25（0.09）元/片,N型210R硅片价格1.14(0.19)元/片。

电池片方面：高效PERC182电池片价格0.27(0.00)元/W;PERC210电池片价格0.28(0.00)元/W左右；TopconM10电池片价格0.33(0.02)元/W左右；Topcon G12电池片0.32(0.02)元/w；Topcon210RN电池片0.33(0.02)元/W。HJT210半片电池0.37(0.00)元/W。

组件：PERC182mm主流成交价0.67-0.74（0.00）元/W，PERC210mm主流成交价0.69-0.73（0.00）元/W，N型182mm主流成交价格0.71-0.72（0.00）元/W，N型210mm主流成交价格0.72-0.74（0.00）元/W。

供应端：多晶硅产量上涨，最新周度产量2.6万吨。供应端持续扩张，呈宽松态势。

需求端：下游硅片电池片企业对高价货源接受度不高，仅刚需购买，需求端持续弱势。

近期政策端消息端利好，叠加上游原料端工业硅价格处于短期高位，下游现货端价格持续上涨，带动当日多晶硅价格大幅上涨。

策略

目前多晶硅价格受政策端及消息端刺激继续反弹，虽市场及政策预期较高，但基本面弱势始终是制约价格上行高度的根本原因。短期关注政策"反内卷"推进情况，中长期关注能耗新标政策对产能出清的实际效果，弱现实下多晶硅价格预计维持震荡。

单边：短期区间操作，主力合约短期预计持续震荡

跨期：无

跨品种：无

期现：无

期权：无

风险

1、供需博弈情况。

2、资金情绪影响。

3、政策扰动影响。

4、中东地区战争对海外光伏需求影响。

（来源：华泰期货）