来源：市场投研资讯

（来源：中信保诚基金）

今天是七夕。

有人说，喜欢可能发生在某个瞬间，但真正让一段关系走得长久的，往往是后来那些平常的日子。

不是每一天都要有惊喜，也不是每一次相处都轰轰烈烈。更多时候，是一起面对生活里的起起落落，在变化中找到彼此舒服的节奏，在漫长的时间里，把一份心意慢慢变成笃定的陪伴。

投资其实也有相似之处。

市场从来不会一直风平浪静，行情有冷有热，资产有涨有跌。比起追逐某一个瞬间的热闹，找到适合自己的节奏，认真对待每一次选择，也许更加重要。

这个七夕，我们想聊聊中信保诚增强收益债券(A类:165509;C类:022251)。

“增”心不减，爱意长存

有些美好，不必急着抵达；有些期待，更适合交给时间慢慢回答。

一段舒服的关系，需要浪漫，也需要踏实。

对于一只二级债基产品来说，也有类似的取舍。

中信保诚增强收益债券（LOF）以固定收益资产作为组合的重要基础，在此之上，通过权益资产、利率交易等方式寻找进一步的收益机会。

换句话说，它所理解的“增强”，并不是一味把风险加上去，而是先把组合的基础搭好，再去寻找合适的“+”。

市场好的时候，不盲目追逐每一份热闹；市场有波动时，也并非简单地一退到底。基金经理会结合经济、政策、流动性以及各类资产的变化，对股债配置、组合久期等进行动态调整。

毕竟，真正值得珍惜的，从来不只是一时有多热烈，还有一路走来，能不能把握好彼此之间的分寸。

爱意如何被时间验证，投资也有自己的答案。自2023年10月19日吴秋君开始管理中信保诚增强收益债券（LOF）以来，产品在不同市场环境中持续寻找股债之间的平衡。截至2026年6月30日，中信保诚增强收益债券（LOF）A过去一年净值增长率为11.65%，同期业绩比较基准收益率为1.64%；过去三年净值增长率为18.86%，同期业绩比较基准收益率为13.09%。 在时间的拉长中，这份“增强”并非一味追求更多，而是在“守”与“进”之间不断寻找更合适的平衡。（业绩数据取自基金定期报告，基金的过往业绩不代表未来表现，基金净值具有波动性。基金净值增长率不代表投资者实际持有基金收益率。）

好的关系要有分寸，好的“增强”也一样

合适很重要。投资里也是如此。

股票多一点，收益弹性可能随之增加，但组合波动也可能放大；债券多一点，组合的防守属性有所提升，但同样需要面对利率、信用等不同风险。

如何在两者之间找到更合适的位置，是中信保诚增强收益长期在做的一件事。

基金经理吴秋君拥有管理学博士背景，具有6年证券从业经历、近3年投资管理经验，曾从事保险资管研究和资产配置相关工作。这样的经历，也让他的投资框架带有比较鲜明的资产配置思维：不是单独判断某一类资产“涨还是跌”，而是先从宏观环境出发，判断不同资产当下所处的位置，再决定组合该往哪一边多走一点。

在具体管理中，团队通过经济领先指标观察基本面变化，同时结合不同资产的波动水平动态调整股债配置，希望让组合在不同市场环境下保持相对合适的风险暴露。

权益部分则采用“净利润断层”策略寻找机会，重点关注业绩超预期、景气趋势改善的公司，并通过行业分散、买卖纪律和组合再平衡控制风险。

不执着于猜中每一个最低点，也不一定要追到每一段行情的最高处。

比起“每次都选对”，更重要的是知道什么时候可以向前一步，什么时候应该给风险留一点余地。

不追一时热闹，更在意一路怎么走

投资时间越长，遇到的市场环境也就越多。

有时候股市更有机会，有时候债市更占优势；有时需要积极寻找弹性，有时又更应该把注意力放在防守上。

面对当前市场，基金经理也在不断重新衡量不同资产之间的性价比。

债券方面，在经历前期行情之后，组合管理更加重视票息收益和交易机会，并持续观察经济基本面、市场久期和机构行为的变化；权益方面，则关注经历调整之后部分板块重新出现的结构性机会。

而比判断某一个市场点位更重要的，是一套能够持续跟踪、及时应对的机制。

当经济和市场环境发生变化，组合的股债比例可以随之调整；当权益市场波动明显放大，也会重新审视权益仓位；当部分资产变得拥挤，则提前考虑风险。

市场永远在变。与其期待找到一个永远正确的答案，不如建立一套面对变化的方法。

这或许也是“长期”真正的意义——不是认定一件事之后从此不再改变，而是在一次次变化面前，依然知道自己想去哪里。

七夕之后，日子还长

七夕只有一天，生活却有很多很多天。

真正让人觉得安心的，可能不是某一天收到多大的一束花，而是很久以后回头看，依然有人陪着你经历春夏秋冬。

投资也一样。

我们当然期待收获，却也知道，市场不会按照期待一路向前。涨跌、震荡和调整，原本就是投资旅程的一部分。

对于后市，基金经理吴秋君认为，权益与债券仍各自存在值得关注的结构性机会，组合更重要的是根据市场变化，在“进”与“守”之间动态寻找平衡。

权益方面，经历前期调整之后，部分板块的风险收益比正在发生变化。吴秋君认为，当前经济与市场环境或具备股债共振的基础，债券行情先行之后，权益市场也有望逐步寻找修复机会。其中，科技、医药等前期调整相对充分的方向或值得持续关注，中信保诚增强收益也将结合基本面、估值和企业盈利变化，自下而上寻找业绩超预期、景气趋势改善的公司，而不是简单追逐短期热点。

债券方面，在前期行情已经有所演绎的背景下，基金经理对后续的判断更加注重票息收益与波段机会。对于利率债，不再单纯追逐趋势行情，而是结合经济基本面、流动性以及机构久期变化灵活调整；对于信用债，则更注重信用资质和持有价值，偏好兼顾流动性与票息收益的品种，同时坚持不通过下沉弱区域、弱资质信用债来争取额外收益。

市场会变，判断也需要跟着变。所以，比起试图猜中每一次涨跌，中信保诚增强收益更希望做的，是在变化中保持一套清晰的应对方式——固收打底，增强有度，该进时寻找机会，该守时留有余地。

七夕之后，日子还长；市场起伏之后，投资也仍是一场关于时间的长跑。

“增”心不减，爱意长存。

愿长情相伴，也愿每一份对美好生活的期待，都被时间温柔以待。

⭐⭐⭐⭐⭐

优选好文

注：以上内容仅用于展示基金经理的研究思路和当前市场观点，不作为投资承诺。基金的投资策略、配置的行业、具体的投资标的及比例将视市场情况在基金合同允许的范围内进行调整。

备注：中信保诚增强收益LOF（165509）成立于2010年9月29日，业绩比较基准为中证综合债指数收益率。A类份额近五年净值增长率/业绩比较基准增长率分别为，2021-2025: 16.53%/5.23%，-12.22%/3.32%，-1.16%/4.81%、9.34%/7.89%、7.49%/0.70%。2024-09-26设立C类份额，C类份额成立至2024-12-31净值增长率/业绩比较基准增长率分别为8.57%/3.49%;2025:7.09%/0.70%。历任及现任基金经理：2010-09-29至2016-07-24：王旭巍2016-07-25至2016-08-04：王旭巍 宋海娟2016-08-05至2020-10-14：宋海娟2020-10-15至2021-04-25：宋海娟 陈岚2021-04-26至2023-11-06：宋海娟2023-10-19至今：吴秋君。基金管理人对本基金的风险等级评级为R2。

以下费率取自最近一期发布的招募说明书等法律文件，具体请以基金管理人或销售机构的公告为准。

中信保诚增强收益：管理费0.70%，托管费：0.20%。申购费：A类：M＜100万时0.80%；100万≤M＜200万时0.50%；200万≤M＜500万时0.30%；M≥500万时1000元/笔；C类无申购费。赎回费：A类场内：N＜7日时1.50%；N≥7日时0.10%；A类场外：7天≤N<365天时0.10%；365天≤N<730天时0.05%；N≥730天时0.00%。C类：N＜7日时1.50%；7日≤N＜30日时0.10%；N≥30日时0.00%。C类销售服务费为0.40%。

吴秋君管理的其他同类基金包括：

1、中信保诚嘉鸿成立于 2020-07-24，业绩比较基准为中债综合财富 (总值) 指数收益率。A 类净值增长率 / 业绩比较基准增长率分别为，2021-2025: 4.79%/5.09%，2.80%/3.29%，3.34%/4.76%、3.49%/ 7.64%、1.42%/0.65%。自基金合同生效日至 2024 年末，本基金 C 级份额为 0。历任及现任基金经理：吴胤希（2020-07-24 至 2020-10-22）邢恭海（2020-08-20 至 2024-05-15）吴秋君（2024-05-15 至今）。基金管理人对本基金的风险等级评级为 R2。

2、中信保诚稳健成立于 2016-09-02，业绩比较基准为中证综合债指数收益率。A 类近五年净值增长率 / 业绩比较基准增长率分别为 2021-2025:5.67%/5.23%，2.54%/3.32%，4.04%/4.81%、4.15%/7.89%、1.14%/0.70%。C 类近五年净值增长率 / 业绩比较基准增长率分别为 2021-2025: 5.57%/5.23%，2.43%/3.32%，3.95%/4.81%、4.05%/ 7.89%、1.02%/0.70%。2024-12-24 起增设 D 份额，D 类净值增长率 / 业绩比较基准增长率：1.53%/0.86%(20241224-20251231); 历任及现任基金经理：宋海娟（2016-09-02 至 2021-07-13）邢恭海（2021-04-22 至 2024-05-15）吴秋君（2024-05-15 至今）。基金管理人对本基金的风险等级评级为 R2。

3、中信保诚稳瑞成立于 2016-09-09，业绩比较基准为中证综合债指数收益率。A 类近五年净值增长率 / 业绩比较基准增长率分别为，2021-2025:3.43%/5.23%，2.23%/3.32%，2.56%/4.81%，3.49%/ 7.89%、1.00%/0.70%。C 类近五年净值增长率 / 业绩比较基准增长率分别为 3.30%/5.23%，2.11%/3.32%，2.45%/4.81%, 3.34%/ 7.89%、0.90%/0.70%;2024-12-24 起增设 D 份额，D 类净值增长率 / 业绩比较基准增长率：1.03%/0.70%(20241224-20251231); 历任及现任基金经理：宋海娟（2016-09-09 至 2021-07-13）邢恭海（2021-04-22 至 2024-05-15）吴秋君（2024-05-15 至今）臧淑玲 (2025-01-07-20260119)。基金管理人对本基金的风险等级评级为 R2。

4.中信保诚稳鸿 A（006011.OF）中信保诚稳鸿，成立于 2018.5.31，业绩比较基准为中证综合债指数收益率，其 A 类份额净值增长率 / 业绩比较基准增长率分别为 2021-2025：9.18%/5.23%，2.15%/3.32%，4.85%/4.81%，4.56%/7.89%、-1.00%/0.70%。C 类 2021-2025：3.34%/5.23%，2.04%/3.32，4.75%/4.81%，4.45%/7.89%、-1.05%/0.70%。2024/05/28 起增设 E 类份额，成立至 2024.12.31 业绩及比较基准为：2.97%/4.89%、2025：-1.25%/0.70%；2024/11/26 增设 D 份额，成立以来：-0.23%/2.81%。历任基金经理： 2018.5.31-2020.1.15 缪夏美，2019.3.29-2022.8.5 何文忠，2022.7.13-2024.5.15 邢恭海，2024.5.15 至今陈岚。基金管理人对本基金的风险等级评级为 R2。

5.中信保诚惠泽 18 个月 A（165530.OF）中信保诚惠泽 18 个月（165530）成立于 2018-10-12，业绩比较基准为中证综合债指数收益率 * 80%+ 一年期银行定期存款收益率 (税后)*20%。 其近五年净值增长率 / 业绩比较基准增长率分别为，2021-2025： 4.41%/2.68%，3.91%/4.48%，1.81%/2.96%，3.06%/4.15%，3.87%/6.95%、4.15%/0.86%。历任及现任基金经理：杨立春（2018-10-12 至 2018-10-29）缪夏美 （2018-10-12 至 2020-01-15）何文忠（2019-12-30 至 2022-08-05）宋海娟（2022-07-13 至 2024-01-16 ）吴秋君（2023-12-11 至今）。基金管理人对本基金的风险等级评级为 R2。

6、中信保诚瑞丰6个月混合成立于2023/11/28，业绩比较基准为中债综合财富（总值）指数收益率*80%+沪深300指数收益率*15%+恒生指数收益率（按估值汇率折算）*5%。A类历史业绩/基准业绩：5.69%/10.06%（20231118-20241231）2025：0.56%/4.43%。C类历史业绩/基准业绩：5.27%/10.06%（20231118-20241231）2025：0.16%/4.43%。历任及现任基金经理：王颖（20250225至今）、提云涛（20231128-20250410）、杨立春（20231128-20250205）、柳红亮（20241031-20260119）、吴秋君（20260811至今）。基金管理人对本基金风险等级评价为R3。

风险提示：

本资料观点仅为当前观点，不代表对未来的预测，不构成任何投资建议，也不构成未来基金管理人旗下产品进行投资决策之必然依据。如因为发布日后的各种因素变化而不再准确或失效，基金管理人不承担更新义务。

基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

投资前请认真阅读招募说明书、产品资料概要和基金合同等法律文件和本风险揭示，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，并在了解基金产品情况的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的产品。

根据有关法律法规，基金管理人做出如下风险揭示：

一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

基金管理人提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行承担。基金过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，其他基金业绩不构成本基金业绩表现的保证。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益和本金安全。

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基金有风险，投资需谨慎 。