三星代工业务正处在一个微妙的时间点：2nm工艺已启动量产，特斯拉的巨额订单也已落袋，但这家韩国巨头与台积电之间的鸿沟，依然以接近11:1的营收差距横亘在那里。

根据三星2025年第四季度财报，其首代2nm工艺已于2025年实现量产。同一份财报中，代工部门在HBM4逻辑芯片订单的带动下重回盈利轨道。然而，据相关报道，2nm良率目前仅徘徊在55%左右，尚未达到先进制程盈利所需的门槛。

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泰勒工厂：拖延与转机

位于美国得克萨斯州的泰勒项目，既是三星代工路线图的核心，也是其持续时间最长的难题。整个园区规划包含两座晶圆厂、一座先进封装设施和一个研发中心，总投资规模据报约440亿美元，其中与美国政府资金相关的部分超过370亿美元。三星获得的《芯片法案》补贴已从最高64亿美元下调至最高47.45亿美元，得州方面则在去年9月追加了约2.5亿美元的州级激励。

泰勒工厂的建设在2024年至2025年间一度停滞，当时的报道将其归因于缺乏承诺客户以及该工厂计划运行的制程节点存在良率问题。今年4月，三星举行了设备搬入仪式，该厂将安装第三代2nm工艺SF2P+，目标2026年底试产，2027年全面量产，月产能目标约为5万片晶圆。

该工厂的锚定客户是特斯拉。根据2025年7月签署的八年合约，三星将在泰勒工厂为特斯拉代工AI6处理器，合同金额达165亿美元。不过，特斯拉AI6的量产时间据报已推迟约六个月，与三星2nm产线的工程流片延迟有关，放量时间将推至2027年底。

平泽基地：HBM4成近期重心

平泽仍是三星最大的生产基地，由P1至P5系列产线构成。近期焦点集中在P4，三星已提前设备搬入时间，据报正在该厂安装基于1c工艺的HBM4基础芯片产线。

三星与台积电的差距，不在于工厂或客户，而在于良率。三星之所以能承受这一差距带来的成本压力，是因为其代工部门隶属于设备解决方案部门，与创纪录盈利的内存业务同属一个事业部。三星不单独披露代工业务的损益表，这为代工部门提供了独立代工厂无法享有的多年缓冲期。