2026年8月，一则消息引爆了零售圈——胖东来创始人于东来在直播中宣布，运营了24年的许昌生活广场店将于2026年12月永久关闭。
一家年销售额约20亿元、年利润超1亿元的门店，说关就关。消息一出，舆论哗然。有人说是租金上涨逼的，有人说于东来“任性”。但了解胖东来的人都知道，这位于东来的棋盘上，关掉一家老店，从来不是为了撤退。
许昌生活广场，是胖东来第一家大型综合商场。2002年1月1日开业，营业面积23000平方米。24年来，这家店早已成为许昌人的集体记忆。
“虽然生活广场一年20亿的销售、一年1个多亿的利润，但信仰和开心永远是第一位。”于东来这样写道。
据胖东来官网披露，2025年全年生活广场销售额为17.99亿元。今年上半年，该店累计销售额已超过9.77亿元。关店并非因为经营不善，而是于东来不愿意在“不公平”的规则下继续经营。
项目建设和装修投资约65亿元。全部为自有资金，不贷一分钱。
2026年5月20日，梦之城在许昌正式开工，预计2029年9月对外开放。
65亿的投入，不是空喊口号。胖东来的账本，经得起算。
2026年1月1日，胖东来集团公布的销售数据显示，2025年全年集团合计销售额超235.31亿元。相比2024年的169.64亿元，增长了65.67亿元，同比增幅达38.71%。其中，超市业态年度销售额达到126.43亿元。
2025年10月，于东来公开透露，胖东来账上有41亿元资金，且没有任何银行贷款。胖东来没有规模发展规划，更没有上市规划。
14家门店，235亿元销售额，单店价值超过16亿元。这样的盈利能力，给了于东来“不贷款、不融资、不上市”的底气。
2025年的零售行业，日子不好过。据媒体报道，2025年全国大型超市闭店数量达到832家。仅永辉一家，当年就关闭了381家门店，全年净亏损25.5亿元。
行业玩家都在关店、减面积、降成本，拼命做“轻”。胖东来却反其道而行之。
别人压低人工成本，胖东来给员工涨工资。2025年全年，胖东来全业态员工平均到手工资为8974元；2026年1至3月，员工平均工资已达到9598元。上半年集团共流失员工52名，人员流失率仅0.50%，管理层无一人流失。
别人全年无休抢营收，胖东来春节敢闭店5天。门店每周二闭店休息，所有员工包括高管都是这样休假。
别人全国疯狂扩张，胖东来守着河南14家店，公开呼吁不要盲目扩张。
这些操作，在传统商业逻辑里简直“反常识”。但于东来的逻辑截然不同——员工不是成本，服务也不是成本，它们都是让消费者专程赶来的理由。
2025年春节以来，慕名而来的外地顾客占比过半，单日营收最高超过亿元。网友称胖东来是“不挂牌的6A级景区”。一家企业带火一座城，被网友称为“没有淡季的‘6A级景区’”。
于东来这次赌的，不是再开一家超市，而是把胖东来“消费目的地”的能力，放大到57万平方米的商业综合体中。
这是他过往模式的延伸，也是更大的挑战。
过去，胖东来靠高工资、高服务、少扩张的模式，在十几家门店的体量上跑通了。但65亿的投入一旦落地就无法搬走，风险远超单店关停。过去高工资、高服务、少扩张的模式，能否撑起几十万平方米的复杂商业生态，目前还是未知数。
有分析指出，梦之城总投资65亿元全部是自有资金，单个项目对胖东来影响有限，但如果以后想持续拓展，或者开发周期拉长，企业主营业务的现金流一旦出现波动，这些沉淀下来的重资产就可能变成拖累。
于东来显然也考虑到了这一点。他在直播中透露，梦之城项目如果有空间，会建几个小区，一个是安置胖东来员工的小区，一个面向社会。小区将保持合理的利润，公开建筑成本。不过他也补充说明，住宅项目并非当下重点，而是梦之城建成后的远期规划。
从1995年一家不足40平方米的糖烟酒小店起步，到如今砸65亿建57万平方米的超级综合体，于东来走的从来不是寻常路。
关掉年赚1亿的老店，有人说他“任性”；砸65亿建梦之城，有人说他“豪赌”。但回顾胖东来30年的发展史，每一次“不合常理”的选择，最后都成了教科书级的案例。
这一次，能成吗？
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