2026年8月21日，美银证券发布针对友邦保险(01299)的研报，将公司目标价由100港元下调5%至95港元，维持“买入”评级。

根据研报内容，友邦保险2026年上半年按固定汇率基准计算，新业务价值同比上升10%至32亿美元，接近美银证券此前预期的11%增幅；新业务价值利润率由57.7%降至57.1%；税后营运溢利按固定汇率基准同比上升11%，受公司今年4至6月进一步回购股份带动，每股税后营运溢利同比上升13%，表现优于预期；中期股息同比上升10%至每股0.539港元；集团内涵价值半年度环比上升5%至806亿美元。

美银证券上调友邦保险2025至2027年盈利预测3%至9%，以反映较高的投资收益水平；将2026年新业务价值增长预测由15%下调至11%，调整原因是内地访港旅客业务增长放缓，不过维持2027至2028年新业务价值增长16%的预测不变。

研报提到，当前市场焦点集中于友邦保险的内地访港旅客业务，美银证券的基本假设为相关税务将于未来1至2年逐步实施，整体影响可控，但短期内仍可能对友邦内地访港旅客新业务价值及集团新业务价值增长造成负面影响，因此下调2026至2028年内地访港旅客新业务价值增长预测，由原20%至25%降至15%。

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本文源自：市场资讯

作者：观察君