2026年8月21日，美银证券发布针对中生制药（01177.HK）的研报，将中生制药目标价由原6.2港元上调至7.1港元，重申“买入”评级。

研报内容显示，中生制药2026年上半年收入同比上升10.6%至194.4亿元人民币，增长由创新药业务增长及对外授权业务带动。上半年，公司创新药及授权收入合计同比上升44.3%至87.9亿元，占总营收的比重由去年上半年的34.7%提升至45.2%。

上半年公司毛利同比上升11.4%至161.5亿元，毛利率扩大0.6个百分点至83%；各项费用同步下降，其中销售及分销费用同比下降18.4%至52.6亿元，行政费用同比下降11.3%至9.69亿元，研发费用同比下降3.4%至30.8亿元，经营杠杆得到改善。利润方面，上半年公司应占利润同比上升1.4%至34.3亿元，核心利润同比上升8.1%至33.4亿元；若剔除科兴生命科学股息收入，核心利润同比上升92.3%至33.4亿元，核心盈利能力显著增强。

美银证券上调了中生制药2026年至2028年的股东应占纯利预测，调整幅度分别为28.2%、52.6%及55.9%，调整后三年股东应占纯利分别为51.3亿元、60.92亿元及68.53亿元，其中2026年的盈利预测由原40亿元上调至约51亿元。

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本文源自：市场资讯

作者：观察君