百亚股份（003006）2026年中报简析：增收不增利，应收账款上升|净利率|基金|百亚股份

据证券之星公开数据整理，近期百亚股份（003006）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入18.7亿元，同比上升6.04%，归母净利润1.79亿元，同比下降4.82%。按单季度数据看，第二季度营业总收入8.15亿元，同比上升6.08%，第二季度归母净利润3527.55万元，同比下降38.58%。本报告期百亚股份应收账款上升，应收账款同比增幅达30.94%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率57.54%，同比增8.07%，净利率9.57%，同比减10.24%，销售费用、管理费用、财务费用总计8.14亿元，三费占营收比43.51%，同比增12.29%，每股净资产3.35元，同比增1.92%，每股经营性现金流0.43元，同比增174.81%，每股收益0.42元，同比减4.55%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

在建工程变动幅度为-34.76%,原因:公司新购设备达到使用状态转固。
租赁负债变动幅度为205.43%,原因:公司新增租赁办公场所。
交易性金融资产变动幅度为-36.68%,原因:公司理财产品到期。
其他应收款变动幅度为70.58%,原因:收到的第三方平台未提现余额增加。
长期待摊费用变动幅度为112.48%,原因:新增装修费摊销。
其他非流动资产变动幅度为115.65%,原因:公司报告期内预付生产设备款项增加。
应付职工薪酬变动幅度为-46.29%,原因:公司上年末计提年度绩效奖励。
其他流动负债变动幅度为-30.9%,原因:公司待转销项税减少。
长期应付款变动幅度为-53.75%,原因:公司长期应付款正常支付。
财务费用变动幅度为815.02%,原因:利息收入减少。
研发投入变动幅度为51.58%,原因:公司加大研发投入。
经营活动产生的现金流量净额变动幅度为174.81%,原因:销售收入增加。
投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-61.27%,原因:公司购买的理财产品净额增加。
现金及现金等价物净增加额变动幅度为208.93%,原因:公司开展经营、投资及筹资活动。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为14.03%，资本回报率强。去年的净利率为5.96%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为16.72%，投资回报也很好，其中最惨年份2017年的ROIC为11.95%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
融资分红：公司上市6年以来，累计融资总额2.83亿元，累计分红总额10.31亿元，分红融资比为3.65。
商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为42.7%/37.7%/22.6%，净经营利润分别为2.39亿/2.88亿/2.08亿元，净经营资产分别为5.58亿/7.62亿/9.2亿元。公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.05/0.04/0.08，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.05亿/1.24亿/2.86亿元，营收分别为21.44亿/32.54亿/34.92亿元。

财报体检工具显示：