75万亿定存到期潮来袭！10万存三年：利息已悄悄亏掉4200元|到期潮|央行|定存|定期存款|房贷|贷款

央行 8 月 14 日放出 7 月金融统计数据，居民存款单月直接少了 6300 亿。看到这个数字，可能会下意识以为大伙又开始大把往外拿钱冲进资本市场。可真相真的是钱集体离开银行吗？

我们先从这 6300 亿存款缩水说起。这笔钱并没有躺进定期账户，而是大量资金跑到了提前还房贷的窗口。手里攥着存款的人，都跑去银行柜台，把手里闲钱拿来冲抵房贷负债。

央行 7 月 28 日对外披露二季度贷款投向报告，上半年住户贷款整体往下走，出现了统计记录以来，第一次半年住户贷款整体收缩的局面。二季度结束，个人住房贷款余额 36.29 万亿，对比去年同期往下走，上半年个人住房贷款整体减少 7163 亿。

不是银行不愿意往外放房贷，是大家一边不办新的房贷，一边掏自己手里存款，抓紧结清旧的债务。

咱们来算笔账，现在新发放个人住房贷款利率大概 3.1%，市面上普通银行理财一年到手收益大多 2% 出头。手里 10 万块丢进理财，一年拿到2000出头收益。拿这 10 万块直接冲抵房贷，一年省下的利息能有3000多。两相比较，里外差距1000多，但凡脑子清醒，都会选择减少负债。

这里要注意，2021 年那批买房的人，当初房贷利率冲到 5.88%，就算经过存量房贷利率下调，实际背负的利息依旧偏高。就算到今天，拿出钱提前结清一部分贷款，依旧能占到便宜。

看市场机构做的跟踪测算，2026 年居民房贷提前偿还比例处在 10%‑15% 区间，对比 2019 到 2020 年常态 5%‑10%，明显高出一截，大方向不会错，提前还房贷的人只会越来越多。

这么看来，7 月这份存款数据给人的错觉就很好拆解。钱没有从理财股市回流存款，只是从存款账目，转移用来抹平身上的房贷欠债。住户中长期贷款 7 月单月净减少 1202 亿，就是证据。

7 月的变化，仅仅只是一段插曲。真正考验普通老百姓钱袋子的大事，正在一步步靠近。

中金公司 2026 年 1 月研报做过测算，2026 年居民定期存款到期规模接近 75 万亿，这里面一年期以上中长期定存到期就有 67 万亿。

这批钱，是2022到2023年大家求安稳，一股脑存进银行锁定的存款。

那两年股市、理财行情波动大，普通人手里的闲钱找不到稳妥的投资去处，买房观望情绪也很重，市面上几乎没有低风险、稳收益的理财渠道。

刚好当时银行还没开启大规模降息，三年期定存利率还能摸到2.6%‑2.8%，是当时少有的能稳稳锁定收益、本金零风险的选择，所以大批人扎堆存长期定存，囤积了海量高息存单。现在存单到期，如果选择继续存银行，到手利息会是什么样子。

六大国有银行 2026 年年中挂牌利率，三年期定存跌到 1.25%，五年期仅仅 1.30%，活期利率只有 0.05%，整条存款收益线压得极低。

拿一笔账来看。早些年存入 10 万元三年期，利率 2.65%，存满三年，到手总利息 7950 元。存单到期自动转存，按照当下 1.25% 利率再锁三年，后三年利息只剩下 3750 元。

同样 10 万块，前后两个存期对比，平白亏掉 4200 元利息。手里 50 万、100 万存款的家庭，损失直接成倍放大。

让人心里别扭的现象已经出现，一部分中小银行，三年期存款利率反而高过五年期，出现期限利率倒挂。存更久拿不到更高回报，锁上五年时间，反倒变成吃亏。过去老一辈人信奉存长期拿高利息的思路，已经行不通。

站在我个人的角度看，存款利率继续往下砸的空间已经有限。三年期 1.25%，五年期 1.30%，已经踩在历史很低的位置。

接下来的重点，不再比拼谁把存款利息压得更低，而是怎么给这一大笔到期的社会资金，找到稳妥安放的去处。

7 月非银机构存款逆势上涨 1.11 万亿。一边居民存款在缩水，另一边这笔资金跑到别的金融账户，不同券商拿到同一套官方数据，解读出来却是两种完全不一样的结论。

央行二季度货币政策报告记录，6 月末国内全部资管产品规模突破 124 万亿，银行理财 34.8 万亿，公募基金 42.9 万亿。上半年居民投向各类资管产品的新增资金达到 1.1 万亿，分红险保费同比大涨 94.4%。

中国结算 8 月公开数据，7 月 A 股新开账户 265.54 万户，对比去年同期涨了 35.23%。理财、保险、股市开户，全部在往上走。

中金研究部 8 月 16 日出的 7 月金融数据点评，把存款减少归结为资本市场行情偏弱，判断存款往外搬家的节奏已经放慢。

广发证券宏观团队 8 月 15 日的研报，给出相反看法，A 股新开户数量往上走，偏股基金新成立份额没有明显往下掉，居民愿意拿资金做投资的想法并没有收缩。

两套观点摆在眼前，在我看来广发的解读更贴合现实情况。

2025 年资金流动路径相对简单，存款直接挪去理财、债基，大家追求的依旧是低风险。2026 年局面复杂很多，钱会在存款、提前还贷、保险、股票市场来回来回切换，不再是单向往外跑，变成多方拉扯。

7 月大盘行情走弱，上证指数跌 6.4%，科创 50 跌幅达到 25.9%。风险偏好一下子降下来，不少人立刻把资金转向分红险、稳健理财。算不上彻底撤离投资市场，只是调整防守姿态。

银行这边的处境，也值得琢磨。国家金融监督管理总局 8 月 14 日公开，二季度商业银行净息差 1.41%，一季度是 1.40%，环比往上抬 0.01 个百分点。别小看这 0.01，这是 2022 年之后，净息差第一次环比往上走。

这么看来，前些年那些高利息老存款陆续到期，储户续存接受更低利率，银行往外支付的利息成本降下来，经营压力得到缓解。

存款发生流动，发起方是普通储户，承受方是银行，但银行也不全是受损一方。钱依旧留在整个金融体系内部，没有大规模脱离。

把视角再拉开一点看，这一轮资金重新调配，终点不是股市，也不是理财。它正在改写国内普通家庭手里的资产构成。

家庭资产抽样测算数据可以看到，房产占居民家庭总资产比重，从峰值超 60%，回落到 55% 附近。存款、理财、保险、权益投资，拼出来一套全新家庭资产版图。

拿海外情况做参照，美国家庭金融资产占总资产比重超过 70%，国内家庭金融资产占比刚过四成，中间的缺口，就是未来资金重新分配的空间。

外资机构给出预判，居民减少负债的过程还会延续一段时间，家庭总资产增速，几年之后有望回到 4%‑5% 区间。

手上握着一笔闲钱的朋友，有几件事得想透彻。

把手上资金划分成三类。第一类是随时要用的应急活钱，这笔钱千万不能锁死期限，通知存款、货币基金、短期理财都可以放进去。第二类做稳健底仓配置，优先看重本金的安全，分红险、中短债基金、结构性存款，都属于这个赛道，上半年分红险保费大涨，就是大量人做出同样选择。最后剩下真正长期几年都用不到的钱，才适合拿出一小部分，参与权益市场博取更高收益。