7月以来市场震荡加剧，但是私募加仓动作明显。私募排排网最新数据显示，截至8月14日，股票私募仓位指数升至近84%，满仓（仓位＞80%）私募占比超过七成。其中，头部私募（50亿元以上规模）仓位更是创出年内新高。另外，拉长时间来看，在回撤显著的7月和波动加剧的8月第二周，股票私募平均仓位均有所提升。用业内人士的话来说，尽管科技板块多空力量博弈愈发激烈，但抱团的松动将为资金寻找新方向创造条件，生物医药、有色等板块均存在结构性机会。
私募仓位积极
私募排排网最新数据显示，截至8月14日，股票私募仓位指数已达83.97%，较上一周小幅提升。其中，满仓（仓位＞80%）股票私募占比达70.39%，中等仓位（50%-80%）占比为17.87%，低仓（20%-50%）和空仓（仓位＜20%）占比分别为7.75%和3.99%。
值得注意的是，从仓位变动节奏上看，股票私募呈现出明显的“越跌越买”特征。
据私募排排网数据，7月科技板块大幅回调过程中，私募仓位却不降反升，仓位指数连续5周上行，由6月26日的82%一路攀升至7月31日的84.53%，一举刷新了年内仓位峰值。8月首周市场显著反弹后，私募放慢了加仓步伐，仓位从高点回落至83.88%，但是8月第二周市场波动再度加剧时，私募仓位便小幅提升，尤其是大规模私募攻势明显。
据统计，截至8月14日，头部（50亿元以上规模）、中型（10亿元-50亿元规模）和小型（10亿元以下规模）私募的仓位指数分别为88.56%、83.96%和82.63%。其中，头部私募仓位相较于前一周大幅加仓1.24个百分点，再度刷新年内新高。
结构性机会有望扩散
逢低加仓背后，是私募对市场结构性机会的乐观预期，布局也愈发均衡。
某头部私募分析称，不管是增量资金涌入的趋势，还是企业基本面的向好信号，都构成了当前股市结构性机会延续的支撑因素，市场内部仍有较多机会值得关注。后续市场风格有望表现得更为均衡，企业盈利将是重要的投资线索。
止于至善投资总经理何理透露，在布局科技板块的同时，近期正持续加仓创新药方向的优质企业。他解释称，中国创新药产业已经从“工程师红利”向“全球临床价值兑现”过渡，目前中国创新药不仅可以依靠国内产品销售，还可以通过海外授权、共同开发、区域权益合作以及销售分成实现价值，部分创新药企也已经度过盈利拐点，迎来自我造血能力。具体来看，患者基数较大、治疗周期较长的自身免疫性疾病、代谢性疾病，以及长期缺乏高效疗法、临床需求较大的神经精神和神经退行性疾病领域的优质药企值得关注。
清和泉资本也分析称，短期来看，市场在经历了资金平衡之后，将会走到相对均衡的状态。因此，公司当前组合配置分布在三个方向：一是AI基础设施的核心环节，尤其是那些通过历史业绩证明过其核心竞争力的龙头公司，包括光模块，存储等；二是大型互联网公司，在大模型的性能不断提升、单位token的价格呈现下降趋势背景下，大型云计算公司有望成为获益的核心环节；三是具备出口竞争优势的传统制造业公司，这些公司上半年受人民币升值影响，导致表观净利润增长较低，股价也跌至历史估值底部区域，下半年这些公司的经营拐点有望出现，存在较大的估值修复空间。
来源：上海证券报微信公众号
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