强生公司近期获得买入评级，核心逻辑来自两大增长引擎：IMAAVY的适应症扩展首发优势，以及CAPLYTA的持续销售增长。

Q2业绩超预期，指引上调

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评级报告指出，强生2026年第二季度业绩表现强劲，公司同步上调了全年业绩指引。这一基本面支撑为后续管线催化剂的释放提供了坚实基础。

IMAAVY：抢占适应症扩展先机

IMAAVY被视作关键催化剂之一，其潜在的首发优势（first-mover position）是评级机构重点关注的方向。若适应症扩展顺利推进，有望在细分治疗领域率先卡位，形成竞争壁垒。

CAPLYTA：销售动能延续

另一增长支柱来自CAPLYTA。该产品的销售增长势头持续，成为强生短期业绩的稳定贡献项。评级报告认为，这一趋势有望延续，支撑公司整体营收表现。

综合来看，买入评级的逻辑建立在短期业绩兑现与中期管线催化的双重支撑之上。后续需跟踪IMAAVY适应症审批进度及CAPLYTA放量节奏。