零跑半年净赚2.08亿，新势力终于有人靠卖车站稳了
零跑发布了2026年上半年财报，营收381.07亿元，同比增长57.2%，净利润2.08亿元，同比暴涨530.97%，连续三个半年度实现盈利。
这份成绩单放在如今的新势力阵营里，确实算得上一个关键拐点。
很多人第一反应是“稳了”，但细看数据，还不能高兴太早。上半年毛利率11.7%，比去年同期14.1%下滑了2.4个百分点，原材料成本上涨和产品组合变动在挤压利润空间。
经营现金流21.7亿元，同比下降24%，自由现金流更是从8.6亿元骤降至1.4亿元，同比下降83.7%。净利润里还有财务收入的贡献，靠卖车赚的利润其实更薄。
在手现金385.9亿元，短期没有偿债压力，但现金流的紧张说明公司正在为规模扩张和海外布局大规模投入。
销量层面确实硬气。上半年全球交付356487台，同比增长60.8%，稳居新势力销量榜首。7月单月交付101267台，同比增长102%，成为首个单月突破10万台的新势力品牌。
海外市场成为重要增长极，上半年出口96294台，同比增长372.6%，已超2025年全年出口总量，占总销量的27%。
海外营收88.75亿元，同比增长379.7%，零跑已进入欧洲、中东、非洲、亚太等45个以上市场，布局超1000家销售服务网点。
零跑现在的打法很清晰——先规模后利润。ABCD四大产品矩阵覆盖6万到30万区间，A10把激光雷达和车位到车位智驾打入10万以内，B系列用800V和双零重力座椅去抢10万级市场，D19冲击40万内大型SUV市场。
卖得多但赚得薄，是主动选择的策略。二季度毛利率已环比回升到12.6%，经营质量逐季向好。
零跑的自研自制比例占整车成本65%，从电芯到电驱、从座椅到车灯，17大零部件工厂都在体系内。
相比依赖外采的模式，这套打法节省了约10%的成本，这才是零跑能打出“成本杀手”底牌的真正根基。
从持续亏损到连续盈利，零跑已经迈过了新势力最难的那道坎。下一步真正的考验是：能不能在规模做大的同时，把毛利率稳住、把现金流做扎实。
销量破10万只是开始，既赚钱又能留下现金，才算真正站稳。9月的技术发布会将发布智能辅助驾驶世界模型和三电领域最新成果——如果智驾能跟上第一梯队，零跑的故事会更有说服力。
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