理想汽车二季报：L系列全面换代，二季度交付新车98330辆|suv|二季报|成都车展|理想汽车|马赫

2026年8月26日，理想汽车公布2026年第二季度财报。二季度以来，理想汽车坚持以用户为中心的产品理念和领先的自研技术，有序推进产品迭代和技术落地。理想L系列全面换代，同时理想i6、理想L6等产品持续热销，进一步巩固经营基盘，产品结构优化和规模效应带动经营质量显著提升。

第二季度，理想汽车交付新车98,330辆，环比增长3.4%，单月交付量均稳定在3万辆以上。面对普遍承压的行业背景和重大车型迭代期，2026年上半年，理想汽车稳居20万元以上新能源汽车中国品牌销量第一。季度营收达到257亿元，环比增长11.7%。随着换代产品开启交付、成本管控持续优化，整体毛利率环比提升3.1%，经营现金流回正，盈利能力与自我造血能力持续增强。

报告期内，理想汽车研发费用达到28亿元，研发费用率10.8%，持续投入形成的自研具身智能技术栈已全面落地。同时，销售、一般及管理费用为23亿元，同比降低16.2%，费用率为8.9%，组织提效与精益运营取得积极进展。

基于对企业长期价值的信心，理想汽车3月末启动10亿美元股份回购计划，截至8月26日，已高效执行超过6.3亿美元，完成计划金额的63%。在大额回购的基础上，截至二季度末，理想汽车现金储备仍保持875亿元，稳健的财务结构为产品换代、具身智能核心技术研发、超充网络建设及全球化布局提供了有力支撑。

展望2026年第三季度，理想汽车预计车辆交付量为95,000至100,000辆，总收入区间为266亿元至280亿元。随着L系列换代车型全面交付、纯电产品矩阵接续上新，公司预计毛利率将进一步改善。

一、20万元以上SUV市场销量第一，增程纯电协同拓展增长空间

以产品力驱动主营业务的内生增长，是理想汽车长期健康发展的根基。

第二季度，理想汽车位居20万元以上SUV市场全品牌销量第一。持续的产品迭代进一步巩固这一优势，5月至7月，理想汽车相继发布全新理想L9、全新理想L8和新一代理想L6，实现从50万级别旗舰市场到20万级别主流家庭市场的产品换代，也让长期积累的自研技术转化为用户可感知的产品价值。

5月，具身智能旗舰SUV全新理想L9上市，Livis版搭载两颗马赫M100芯片、马赫VLA模型、全线控底盘与800V主动悬架等技术，实现具身智能技术栈的量产落地。7月，理想L9累计交付突破30万辆，历时四年达成这一跨越产品代际的里程碑，印证了家庭用户对理想汽车产品价值的长期认可。

6月，五座旗舰SUV全新理想L8上市，看齐“9系旗舰”的核心技术与配置，同时拥有更运动的造型比例、更极致的二排空间，以及舒适性与操控性兼得的底盘表现。7月，新一代理想L6上市，在保留经典比例与尺寸的基础上，全面升级续航、补能效率与智能体验，为家庭用户带来没有短板的全能四驱SUV。理想L6也于8月累计交付量突破40万辆，成为20万级别最快达成这一里程碑的增程车型。

第三季度，理想汽车“增程+纯电”产品布局将进入协同增长的新阶段：

增程产品完成换代，纯电产品接续上新，增长动能进一步增强。截至8月，理想i6下线超18万辆，连续6个月位居20万元以上所有车型的销量前三，同时，理想i8于7月新增后驱长续航版本，增加了电动前备箱、前排双零重力座椅等配置，进一步丰富用户选择，订单表现超出预期。理想i8和i6的市场表现，不仅验证了纯电技术路线的市场认可度，也为纯电产品矩阵的纵深拓展夯实了基盘。

在纯电业务加速拓展的周期内，扎实的产品体验正持续转化为品牌信任，高质量的用户满意度已成为支撑理想健康增长的内生动力。

第三方调研数据印证了这一趋势：杰兰路2026年上半年品牌NPS（用户净推荐值）调研显示，理想汽车品牌NPS在产品密集切换周期内稳居行业前五，其中理想MEGA位列MPV车型NPS第一。基于成熟的产品定义能力与持续优化的用户体验，理想汽车纯电产品矩阵将进一步拓展。

二、具身智能技术全面落地，自研电池补齐三电领域最后一块拼图

技术创新是理想汽车穿越产品周期的核心驱动力。

过去5年，理想汽车持续加码研发投入，近6个季度始终保持30亿元量级的高强度研发投入；预计2026年全年研发费用将进一步提升，投入规模将保持新势力车企领先水平。稳定而持续的投入，让理想汽车能够打通从底层技术创新、量产交付到用户体验迭代的完整链路，将长期技术积累不断转化为用户价值。

随着理想L9、理想L8和理想L6完成换代，理想汽车自研的具身智能技术栈全面落地。全球首款量产的动态数据流AI芯片——马赫M100提供充沛且高效的算力支撑；马赫VLA模型综合反应速度超越人类驾驶员平均反应速度；3D ViT感知模型让具身智能汽车“看懂”三维物理世界；全线控主动底盘把决策转化为物理世界中的精准动作；星环OS让感知、决策与执行在同一链路上深度融合。

从感知模型、芯片、编译器到操作系统、全线控底盘与电池核心技术的全栈自研，让具身智能汽车兼具“电动车、职业司机、AI计算机与生活助手”四重角色，逐步强化“保护人类安全、独立完成任务、比人类更高效”的三项核心能力。

5月至7月，理想汽车通过OTA升级为全新理想L9、全新理想L8和新一代理想L6用户，带来舱外语音指挥、限宽墩通行辅助、后备厢储物自主挪车等具身智能体验，马赫VLA模型整体性能较此前提升20%。下半年，理想汽车将陆续推送全场景自主倒车、任务大师3.0、桌面大师2.0、ESA紧急躲避补偿等更多功能，推动具身智能汽车从执行指令向理解需求、主动服务持续进化。

具身智能汽车的持续进化，既需要不断升级的智能能力，也离不开高效、安全、可靠的能源体系。

二季度以来，理想汽车自研电池已在全新理想L8、新一代理想L6和理想i8正式上车，5C超充逐步成为用户购车决策中的重要因素。历经超过十年的自研电池技术积累，理想汽车已形成覆盖材料、电芯、PACK（电池包）与BMS（电池管理系统）的完整自研能力，获得超过1700项核心专利，实现续航、补能效率、寿命、安全等维度的全面提升。

在自研电机、电控和自建自营超充网络的基础上，自研电池的量产上车补齐了理想汽车在三电领域的最后一块拼图，形成从电驱、电控、电池到补能网络的完整能力闭环。