距离2026年9月1日还剩不到一周。那一天，《银行保险机构资产管理产品信息披露管理办法》将正式生效。这场覆盖33.66万亿元银行理财市场的信披革命，已进入最后的读秒阶段。
2025年12月25日，国家金融监督管理总局正式发布这部《办法》，以“同类业务、相同标准”为原则，首次将银行理财、信托、保险资管三类产品纳入统一的信息披露框架。此前，三类产品的信披规则分散于不同制度中，标准不一、内容碎片化，部分理财产品甚至以“预期收益率”模糊净值波动风险。《办法》共六章三十五条，从产品募集、存续到终止，全生命周期地规范了信息披露行为。
最牵动市场的，是业绩比较基准的“换锚”。《办法》第十三条明确，业绩比较基准原则上不得随意调整。过去理财行业普遍使用的“数值型”“区间型”基准，将被“公式型”基准取代——挂钩债券指数、存款利率、权益指数等市场指标，机构无权随意修改。这意味着，过去那种“改标尺凑成绩”的做法，从此行不通了。
全行业正在为此密集冲刺。据同花顺iFinD统计，8月以来，多家理财公司已合计发布近1000条产品销售文件调整公告，仅光大理财8月20日就连发超800条。据法询理财网数据，仅8月24日一天，就下发了约250条业绩比较基准调整公告，涉及招银理财、交银理财、中邮理财、浦银理财等多家机构。工银理财、农银理财、兴银理财等头部公司纷纷将旗下产品基准从区间型切换为挂钩指数的公式型。
贵阳银行则走了一条更激进的路——8月24日，该行批量调整86只产品，直接取消了旗下“爽银财富—周周宝”的业绩比较基准。该产品原基准为1.50%到2.60%，调整后直接“归零”，自9月1日起生效。《办法》第十三条允许“除规定情形外，资产管理产品可以不披露业绩比较基准”，贵阳银行正是援引这一条款。
整改的另一个硬骨头是信息披露平台验收。按照要求，公募理财产品信息须至少通过中国理财网统一披露。截至2026年7月3日，已有15家管理人通过验收，包括兴银理财、宁银理财、南银理财3家理财公司和12家商业银行。银行业理财登记中心力争在8月10日前完成全部验收。但挑战依然不小——联合智评对32家理财公司的全量扫描显示，全行业平均披露率仅44%。全渠道一致性治理是突出难点：中国理财网和官网改了，代销渠道APP可能还是旧的。
更大的考验还在“翻译”环节。新基准多挂钩“中债财富指数”等专业指标，对普通客户乃至部分从业人员都存在“阅读门槛”。如何在合规前提下，把复杂公式转化为投资者能听懂的语言，正在成为本轮信披“大考”的核心考题。
33.66万亿元的市场，正在从“拼渠道”走向“拼透明”。
热门跟贴