敷尔佳：华创证券、华宝基金管理有限公司等多家机构于8月27日调研我司|信达|华创证券|华宝基金|敷尔佳

证券之星消息，2026年8月27日敷尔佳（301371）发布公告称华创证券汤秀洁方逸涵、华宝基金管理有限公司毛文博、交银施罗德基金管理有限公司沈楠、巨杉(上海)资产管理有限公司何川、上海嘉诚投资有限公司李菁、上海玖鹏资产管理中心(有限合伙)蒯小龙、上海明河投资管理有限公司骆华森、深圳国源信达资本管理有限公司李淑圆、天风证券(自营)杜玙、天津易鑫安资产管理有限公司王晓卓、天治基金王娟、北京水印投资管理有限公司孙梦桥、西安清善企业管理咨询有限公司刘懿琛、信达澳亚基金管理有限公司杨钊、银河基金管理有限公司于嘉馨、银河金汇证券资产管理有限公司董小懿、招银理财责任有限公司巩伟、浙江浙商证券资产管理有限公司金嫣、中宏人寿保险有限公司傅其灏、中信期货有限公司魏巍、北京遵道资产管理有限公司游懿轩、创金合信管理有限公司张小郭、东方基金管理有限责任公司陈诚、富国基金管理有限公司胡靓、国新国证基金管理有限公司赵起鹤、海富通基金管理有限公司白晓兰、合煦智远基金管理有限公司刘芳于2026年8月27日调研我司。

具体内容如下：
问：2026 年上半年化妆品行业发展趋势情况如何？
答：2026 年上半年，中国皮肤护理行业步入品质深化与效率提升的新阶段。生物技术革新加速了原料创新与配方工艺的迭代，消费者理性归使科学护肤理念成为主流，对成分功效、安全验证及临床数据的关注度持续攀升。抗衰、修护、精准祛痘等细分功效需求保持强劲增长势头，推动专业皮肤护理产品市场进一步扩容，行业集中度在监管政策趋严和头部企业技术壁垒加大的背景下稳步提升，专业赛道持续领跑整体护肤市场。
Q2、公司会保持以往的分红率进行分红吗？
公司会根据资金需求和股东报平衡统筹安排分红，持续保持分红政策稳定性。公司高度重视股东分红报，未来将持续深耕主业、夯实经营基本面，以稳健良好的经营业绩馈广大投资者。
Q3、能否介绍一下公司的研发团队及分工情况？
公司在哈尔滨与上海分别设有研发中心，形成南北联动的研发模式，哈尔滨研发中心主要负责医疗器械类产品研发，上海研发中心主要负责化妆品类产品研发。截至 2026 年中期，公司研发人员达到 86 人，较年初增长 10.26%。
Q4、今年上半年度械品黑白膜销量情况如何？
上半年度，械品黑膜与白膜销售收入均有增长，且白膜增速更快一些。
Q5、医保政策对公司 OTC 渠道的影响？
公司在 OTC 渠道的布局并不完全依赖于医保政策红利，未来公司将持续搭建线下体验场景，打通检测、咨询、体验、成交完整链路，打造线上无法复制的竞争力。目前公司 OTC渠道收入占比较低，渠道拓展空间较大。未来公司在 OTC 渠道的产品战略采用械品与妆品结合的方式精细化运营，覆盖更多的全国连锁药房，提升 OTC 渠道消费者与敷尔佳产品的粘性，进一步的提升公司在 OTC 渠道的盈利能力。
Q6、公司三类械获批的节奏和销售目标是怎样的？
公司在研产品“重组Ⅲ型人源化胶原蛋白冻干纤维”注册申请已获国家药品监督管理局受理，后续还需进行审评审批、核发批件等流程，具体审批周期以相关部门的实际审批情况。公司产品还未通过审批，暂无具体销售目标，请持续关注。
Q7、公司销售团队是如何布局的？
公司主要销售团队分布在上海、杭州、哈尔滨三地，架构包含货架电商、兴趣电商、线下销售、平台创新及海外和市场营销等，共计 300 余人。
Q8、公司为何将营业收入作为股权激励的业绩指标？
公司选取营业收入增长率作为公司层面的业绩考核指标，该指标为公司核心财务指标，是衡量企业经营状况和市场占有能力、预测企业经营业务拓展趋势的重要标志，营业收入增长率反映了公司成长能力和行业竞争力提升，本次设置的业绩考核目标远高于公司历史营业收入增长水平。公司所设定的业绩考核目标充分考虑了公司近年来的业绩变动情况、行业发展趋势，以及公司未来发展规划等综合因素，并兼顾本次激励计划的激励作用，同时，本次激励计划业绩考核还设置了分级考核模式，实现限制性股票归属比例的动态调整，既体现较高成长性要求，也保障了预期激励效果。
Q9、能否介绍一下公司目前的生产模式？
公司目前采用自主生产、委托加工及 OEM 相结合的多维生产模式，灵活响应市场多样化需求与订单波动。

敷尔佳（301371）主营业务：化妆品及医疗器械的生产和销售。

敷尔佳2026年中报显示，上半年度公司主营收入11.56亿元，同比上升33.95%；归母净利润2.56亿元，同比上升11.46%；扣非净利润1.67亿元，同比上升0.38%；其中2026年第二季度，公司单季度主营收入6.08亿元，同比上升8.15%；单季度归母净利润8443.05万元，同比下降38.94%；单季度扣非净利润6146.48万元，同比下降45.86%；负债率5.01%，投资收益1567.01万元，财务费用-700.94万元，毛利率76.88%。

该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级4家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为29.04。

以下是详细的盈利预测信息：