8月27日，腾讯控股斥资3.01亿港元回购股份，这是自8月17日以来连续第9个交易日出手。截至当日，腾讯年内累计回购金额已达288.32亿港元，高居港股榜首。

回购为什么值得关注？

据业内分析，上市公司回购股票并注销，本质是用真金白银减少总股本，使每股对应的公司价值和利润自动提升，是回馈股东的直接方式。美股经验表明，持续大规模回购注销是推动长期股东回报的重要力量。不过，回购注销虽属利好，并不等同于股价必然上涨；长期走势仍取决于企业盈利和成长空间。

回购与股价见底有何关联？

中金公司分析2005年以来的数据发现，回购行为通常在市场下跌中加速，并在底部区域达到峰值——例如2008年10月、2022年9月及2024年9月均出现回购次数与规模的双高峰。近期港股回购节奏明显加快，从二三月的约500次/月攀升至6月的1790次，规模亦达300亿港元以上，为2024年9月以来最高水平。

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