昨夜今晨，费城半导体指数、贵金属、加密货币均大跌。

最根本的原因是，新任美联储主席沃什在杰克逊霍尔全球央行年会上首秀，他的发言被认为是自2009年以来“最鹰”。

“最鹰”的说法，来自2年期美债收益率的强烈反应——大涨了13个基点报4.359%，拉出了一根大阳线，甚至超过鲍威尔2022年的"痛苦" 演讲。

沃什在演讲中明确，对抗通胀是首要任务。他说，尽管近期夏季的CPI和PCE数据好于预期，但这并不足以证明潜在通胀趋势已经出现“有意义的改善”。他重申2%的通胀目标“坚定、固定”。

他拒绝提供“前瞻指引”和固定“反应函数”，呼吁打造“更加安静”的美联储，这进一步增加了市场对“不确定性”的担心。

总之，大家看到了一个在抗通胀问题上毫不妥协、且不愿被市场短期预期绑架的强硬立场。

综合多家机构的数据，9月加息概率从讲话前的约35%升至50%左右，盘中甚至一度升至55%至60%。

黄金直接跳水，跌幅达到了3.44%，报4503美元/盎司，最近几天黄金累计跌了252美元/盎司。白银大跌了4.5%，报67美元/盎司。

比特币跌了3.14%，其他主要加密货币跌幅也在2%到5%之间。

美国三大股指均小幅下跌，费城半导体指数大跌3.47%，其中英伟达跌4.57%，迈威尔跌超过10%，英特尔跌2.85%。脸书、谷歌、微软、苹果上涨。

那么问题来了：美联储真的可能在北京时间9月16日凌晨宣布加息吗？

我觉得不太可能。沃什大概率是个滑头，他公开发言的时候，尽量站在保持美联储政策独立性的一边，看起来偏鹰派；但在决策的时候，会充分照顾特朗普的意见，不会轻易加息。

美联储决定利率政策的时候，12个人拥有投票权，包括沃什和另外6位美联储理事、以及纽约联储主席和4名轮值的地区美联储主席。如果投票结果为6比6，则维持利率不变。

特朗普非常重视利率，因为这关系到共和党中期选举的成败，以及他家族未来的命运。如果中期选举中共和党败选，将直接影响特朗普未来两年总统任期的权力边界，进而影响2028年大选结果。

如果民主党赢得2028年大选，他画K线等很多事情必将被彻查。

他拉高民意的主要办法是发红包，包括减税和让股市上涨。股市上涨的前提是降息，至少不能加息。

特朗普会想方设法游说每个有投票权的理事，包括使用威胁的手段。此外，就是影响通胀和就业的统计数据。

从政治和人性的角度看，11月初的中期选举之前美联储不会加息。

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