8月28日到29日，费城半导体指数、贵金属、加密货币集体大跌。

最根本的原因：新任美联储主席沃什在杰克逊霍尔全球央行年会首秀，发言被市场认为是2009年以来"最鹰"。

"最鹰"的评价来自2年期美债收益率的强烈反应——大涨13个基点报4.359%，拉出一根大阳线，幅度甚至超过鲍威尔2022年的"痛苦"演讲。

沃什明确：对抗通胀是首要任务。他说近期夏季CPI和PCE数据好于预期，但不足以证明潜在通胀趋势已出现"有意义的改善"。他重申2%的通胀目标"坚定、固定"。

他还拒绝提供"前瞻指引"和固定"反应函数"，呼吁打造"更加安静"的美联储，进一步加剧了市场对不确定性的担忧。

打开网易新闻 查看精彩图片

市场看到了一个在抗通胀问题上毫不妥协、不愿被短期预期绑架的强硬立场。

综合多家机构数据，9月加息概率从讲话前的约35%升至50%左右，盘中一度冲至55%至60%。

黄金直接跳水，跌幅3.44%，报4503美元/盎司。最近几天累计跌了252美元。白银大跌4.5%，报67美元/盎司。

比特币跌3.14%，其他主要加密货币跌幅在2%到5%之间。

美国三大股指小幅下跌，费城半导体指数大跌3.47%。英伟达跌4.57%，迈威尔跌超10%，英特尔跌2.85%。脸书、谷歌、微软、苹果上涨。

问题来了：美联储真的可能在9月16日凌晨宣布加息吗？

我觉得不太可能。

沃什大概率是个滑头。公开发言时，他尽量站在保持美联储政策独立性的一边，看起来偏鹰。但决策时，会充分照顾特朗普的意见，不会轻易加息。

美联储利率决策由12人投票，包括沃什和另外6位理事、纽约联储主席和4名轮值地区联储主席。若投票6比6，则维持利率不变。

特朗普非常重视利率，因为这关系到共和党中期选举成败，以及他家族的未来。如果共和党败选，将直接影响特朗普未来两年总统任期的权力边界，进而影响2028年大选。

如果民主党赢得2028年大选，他很多事情必将被彻查。

他拉高民意的主要办法是发红包，包括减税和让股市上涨。股市上涨的前提是降息，至少不能加息。

特朗普会想方设法游说每个有投票权的理事，包括威胁手段。此外，就是影响通胀和就业的统计数据。

从政治和人性的角度看，11月初的中期选举之前，美联储不会加息。