随着2026年A股27家上市城农商行半年报全部披露完毕，中小银行上半年经营全貌浮出水面。整体来看，上市城商行、农商行经营分化态势持续加剧：头部机构不良贷款率持续走低、风险缓冲垫充足，而部分机构资产质量压力尚未完全出清。与此同时，零售信贷普遍承压、进入需求弱周期，成为板块面临的共性挑战。
头部城商行不良率持续下探
从披露的半年报数据来看，上市城商行资产质量呈现“强者恒强”格局，部分头部城商行不良贷款率持续刷新自身历史最优记录。
成都银行以0.68%的不良贷款率位居上市城商行首位，拨备覆盖率达426.06%，风险抵御能力充足。上半年该行实现营业收入127.76亿元，同比增长4.13%；归属于母公司股东的净利润69.05亿元，同比增长4.35%。
宁波银行同样表现稳健。截至2026年6月末，该行不良贷款率0.76%，连续19年维持在1%以下，在A股银行业中表现靠前。上半年实现营业收入414.50亿元，同比增长11.54%；归母净利润165.62亿元，同比增长12.12%，营收、净利均保持两位数增长。
江苏银行半年报显示，期末不良贷款率0.81%，较上年末再降3BP，达到上市以来最优水平，拨备覆盖率达304.83%。
值得关注的是，上半年城商行中最大业绩“异动”来自上海银行。截至6月末，该行不良贷款率1.42%，较上年末上升24BP；公司贷款不良率1.66%，上升31BP。
上海银行在半年报中解释称，主要是个别房地产及建筑业存量客户受行业周期波动持续影响，经营承压，致使分类下迁。
不过，该行的前瞻指标已在改善。半年报数据显示，关注类贷款占比1.77%、逾期贷款率1.50%，较上年末分别下降0.34个、0.15个百分点。
中泰证券研报指出，上海银行“关注+不良”占比环比、同比均下降，贷款三阶段与不良贷款的差额由2025年的115亿元缩小至91亿元，或意味着底层资产质量正逐步夯实。
上半年上海银行实现营业收入288.42亿元，同比增长5.48%；归母净利润132.99亿元，同比增长0.51%。
而农商行整体优于行业均值，但内部分化明显。上市农商行的资产质量普遍好于行业口径。常熟银行不良率0.75%，较年初再降0.01个百分点，拨备覆盖率431.94%，稳居上市中小银行前列。上半年该行实现营业收入64.28亿元，同比增长6.05%；归母净利润21.78亿元，同比增长10.64%。
无锡银行和江阴银行分别以0.75%和0.81%的不良率分列农商行前列。不过板块内部分化犹存。瑞丰银行不良率较年初上升0.10个百分点至1.09%。上半年该行实现营业收入22.14亿元，同比下降1.96%；归母净利润8.98亿元，同比微增0.94%。
零售信贷普遍承压，进入需求弱周期
多家上市银行半年报显示，新增不良贷款主要集中于零售领域，个人消费贷、经营贷和信用卡成为风险暴露较为明显的板块。
重庆银行风险管理部总经理李玲在业绩说明会上表示，“零售贷款下降主要原因是市场需求不足，这与同业零售贷款下降态势趋同。由于居民信贷需求持续低迷，提前还贷规模仍处高位，零售信贷进入需求弱周期”。
从具体数据来看，江苏银行零售贷款规模6495.7亿元，较上年末下降1.6%，个人贷款不良率1.03%，较上年末上升0.07个百分点。头部城商行对公扩表、零售收缩的行业共性较为明显。成都银行个人购房贷款不良率由1.15%升至1.38%，个人消费贷款及其他不良率由0.90%升至1.20%。
从业务转型方向看，城商行依托区位资源发力科创金融、财富管理等轻资本业务，农商行则坚守“做小做散”深耕县域小微领域，二者均在探索适配自身禀赋的转型路径。
城商行凭借更广的经营边界和更完善的牌照资源，发力科创金融、供应链金融、财富管理等业务。例如，北京银行科技金融贷款余额达5216.19亿元，领跑城商行；苏州银行合作科创企业超1.55万家，授信总额超1500亿元；上海银行上半年科技领域投放资金接近1500亿元，投放规模同比增幅突破六成。
农商行则坚守“做小做散”战略。瑞丰银行在半年报中明确表示，“做小做散”的战略从未动摇，信贷投放仍保持增长。常熟银行凭借小微定位，净利润连续保持两位数增长。
不过，来自国家金融监管总局的二季度数据显示，城商行不良贷款率1.87%，农商行不良贷款率2.83%，分别较一季度末上升2BP、4BP，明显高于国有大行（1.21%）和股份行（1.23%）。拨备覆盖率方面，城商行为171.10%、农商行为156.66%，后者已逼近150%的监管红线。
尽管A股上市城农商行的经营成色好于行业平均水平，但板块内部机构之间差距持续拉大，个体区域基本面已成为决定经营成色的核心变量。
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