银行成市场“靓仔”！

9月1日，A股三大指数窄幅震荡，上证指数、深证成指、创业板指分别收跌0.16%、1.02%、1.32%，银行板块则涨幅居前。其中A股41家上市银行收红，中国银行、建设银行、江苏银行、成都银行收盘股价均创历史新高；工商银行、中信银行盘中股价一度触及历史新高。

其中工行、建行总市值分别达到2.77万亿、2.23万亿元，中行市值突破2万亿大关。拉长时间看，A股银行板块也在9月第一个交易日，迎来了年内市值高点，板块市值达16.31万亿元。

日前，42家上市银行半年报披露完毕，其中36家银行归母净利润同比增长，亦有近半银行净息差水平较年初企稳回升，经营层面的拐点逐步显现。多家券商分析师指出，全年银行业绩确定性强，营收增速会持续是一大亮点，银行经营景气度延续。

四大行总市值已超9.45万亿元

9月1日，A股银行板块获得明显资金净流入，推动多只个股触及股价历史新高。

Wind数据显示，9月1日申万一级行业中，银行板块资金主力净流入额达63.27亿元，净流入资金在31个细分行业中居于首位，板块涨幅1.88%，位列前三。拉长时间来看，9月第一个交易日，A股银行板块总市值已达到今年以来高点，创下16.31万亿元，较今年6月的低点上涨约2.14万亿元。

个股层面，9月1日，邮储银行以4.18%的涨幅居于首位，江阴银行、苏农银行、紫金银行、西安银行等7家银行涨幅超过3%。国有大行方面，中行涨幅超2.4%，农行、交行分列第二、第三。42家上市银行中，有41家银行收红，仅1只个股微跌0.45%。

值得一提的是，在银行板块整体上扬之际，中国银行、建设银行、工商银行、中信银行、江苏银行、成都银行6家上市银行盘中股价均触及历史新高。随着中国银行A+H总市值突破2万亿之际，国有四大行均超过2万亿市值，合计总市值已达到9.45万亿元。月度表现来看，截至9月1日，齐鲁银行、中国银行、中信银行、青岛银行近一个月涨幅均超过10%，齐鲁银行涨幅超15.5%。

近年来，伴随保险资金等长期资金持续增持银行股，大型保险企业持续“买买买”，已陆续成为银行前十大股东。

券商中国记者注意到，就在近日披露的2026年半年报显示，国有六大行十大股东或十大流通股东名单中，均出现保险资金身影。今年二季度，建设银行、中国银行、工商银行、邮储银行均获得险资大举增持。

具体来看，中国银行在二季度获得3个险资账户增持。其中，中国人寿传统险账户增持中国银行3.60亿股，二季度末持股数量近10亿股，持股市值57亿元；中国人寿分红险账户、人保寿险传统险账户新进入中国银行十大股东名单，两个险资账户二季度末持股数量分别为1.61亿股、1.63亿股，持仓市值9.2亿元、9.3亿元。

无独有偶，建设银行、工商银行等均迎来中国人寿的大举增持。邮储银行前十大股东新出现2个险资账户：人保寿险传统险账户、人保财险同步新进，持股数量分别为2.18亿股、1.76亿股，对应二季度末市值10.74亿元、8.68亿元。

除六大行外，部分股份行、城商行甚至农商行，同样也是险资重仓股。例如，中国人寿传统险账户在二季度增持了中信银行、浦发银行、江苏银行、杭州银行。

近半上市银行息差企稳回升

银行板块走强背后，是上市银行基本面释放的积极信号。

近日披露完毕的2026年半年报显示，A股42家上市银行中，实现营业收入、归母净利润正增长的银行各有36家，盈利修复的覆盖面明显扩大。

从结构上看，城商行表现尤为亮眼。厦门银行、苏州银行、宁波银行营收同比增速领跑全行业，分别达19.60%、13.08%和11.54%。其中宁波银行归母净利润同比增长12.12%，盈利内生动力强劲。

国有大行则发挥了"压舱石"作用，农业银行营收实现11.07%的正增长。与此同时，个别银行经营承压，行业梯队分化进一步拉大，光大银行上半年营收下滑4.32%、归母净利润下滑24.01%，部分区域性中小银行营收亦出现负增长。

更值得关注的是净息差。2026年上半年，42家上市银行中有18家净息差环比上升、1家持平，近半数银行净息差触底回暖。负债端成本改善是主要驱动力：披露相关数据的40家上市银行，计息负债成本率同比平均下降超34个基点。

农业银行副行长王文进在该行业绩发布会上表示，受益于存量高息定期存款进入集中重定价周期，尤其是三年期存款挂牌利率降幅最高达135个基点，下半年存款付息率将延续下降趋势。

资产端则依靠对公业务“以量补价”，上半年上市银行对公贷款平均增幅超过9.3%。资产质量方面，共有24家上市银行不良贷款率较2025年末下降，占比超过半数，总体维持稳健。

对于半年报折射的经营趋势，券商分析师普遍持积极判断。广发证券分析师倪军在研报中指出，从42家上市银行合计归母净利润的增长驱动因素看，上半年规模高增与成本收入比改善形成主要正贡献，而净息差同比降幅收窄、环比企稳回升，是营收和利润同比大幅修复最重要的边际变化。

上述研报同时提示，板块整体性的估值扩张机会有限，选股权重应显著提高，建议围绕“分化”布局两条主线：一是负债与规模优势巩固、受益于大行化趋势的大型银行；二是资产质量稳健、财富管理及跨境业务占优的优质区域银行。

中泰证券研究所所长戴志锋团队则认为，全年银行业绩确定性强，经济发展模式具备政策定力，对公业务强劲和居民持续的低风险偏好将推动息差筑底回升，营收增速会持续是亮点；银行中长期ROE（净资产收益率）较为确定，分红稳定、股息可观，赚ROE与股息的钱确定性高，短期或与科技板块存在跷跷板效应，但中长期定价将回归ROE与股息。

">排版：汪云鹏

校对：祝甜婷