从企业出海到财富架构高金家财五期班走进深圳 | SAIF动态|saif|信托|深圳市|金家财|金融

8月21日至23日，上海交通大学上海高级金融学院（SAIF）“家族财富首席投资官课程”五期班第六模块走进深圳。本次模块围绕“架构搭建：新全球化下的架构搭建与家办实操”主题，通过专家授课、腾讯总部参访与学员内部分享等多元形式展开深度研讨，带领学员深入探索新全球化时代的国际政治经济趋势、企业出海策略与落地实践、家族财富架构设计与家族办公室的实践路径。

课程精华：新全球化视野下的架构搭建

顾清扬教授：企业全球化2.0——产业链重构中的新机遇

新加坡国立大学李光耀公共政策学院全职教授顾清扬围绕“国际政治经济趋势与中国企业国际化”带来专题授课。

顾清扬新加坡国立大学李光耀公共政策学院全职教授

顾教授首先指出，全球时代主题已从“和平与发展”转向“安全与发展”。改革开放四十多年来中国所依赖的外部环境已彻底改变——过去经济逻辑主导国与国关系，如今地缘政治、科技安全等非经济因素占据上风，英美的制造业空心化正是这一变化下的典型困境。

他分析了当前影响全球发展的三大趋势：以AI为代表的科技革命正裂变式改变人类生产生活方式；国际地缘政治重塑使大国博弈日趋激烈；经济全球化深刻变化导致贸易壁垒上升、供应链走向本土化与区域化。在全球化重构背景下，旧的纵向全球化正在衰退，新型横向全球化正在展开，主角是全球南方国家，核心驱动力是基础设施、产业出海与城市化建设——这恰恰是中国的优势所在。他特别指出，全球已进入过剩时代，企业家不能仅停留在产品和科技创新，必须进行商业模式、渠道、流程、品牌等全方位创新。

关于东盟，顾教授指出东盟7亿人口、发展水平相当于中国15至20年前，是企业出海的理想第一站。他重点介绍了“柔佛—新加坡经济特区”——这一项目借鉴“深圳—香港”模式，是新加坡总部经济与马来西亚制造优势的融合。

最后，顾教授强调“不出海就出局”是误导，企业需要的是“国际化思维”而非简单的“出海”动作。他提出“早出去、晚投资”的策略——先深入理解市场、融入当地生态，再做投资决策。

边疆：中资企业及企业家的出海策略与落地实践

U&I GROUP（汇智集团）创始合伙人、集团副总裁兼汇智研究院院长边疆以“中资企业及企业家的出海策略与落地实践”为题，为学员带来跨境出海实务分享。

边疆U&I GROUP（汇智集团）创始合伙人、集团副总裁兼汇智研究院院长

边疆以“观趋势、守合规、辨痛点、重落地”为主线，结合最新全球宏观格局、对外投资及离岸信托新政、企业出海数据，系统构建新时代中资企业与民营企业家全球化出海标准答案，从四大维度逐层拆解高质量出海的底层逻辑与实操路径。

·观出海趋势，重塑出海认知。边疆指出，在全球经贸格局重构与国内产业升级双重驱动下，企业出海已从“可选项”变为时代“必选项”，全球化布局成为民营企业突破发展瓶颈的重要战略选择。

·明出海思路，坚守合规底线。面对持续迭代的跨境监管规则与不确定性日益增强的全球化环境，企业需避免跟风出海、政策误判等常见问题，所有全球化行动均需锚定合规底线，做到稳中求进、有序推进。

·解出海路径，强化跨境架构设计及架构落地。他将企业出海全周期拆解为行前准备、走出去、走进去、本土化、再投融、财富治理六大阶段，结合真实案例明确合规应对思路、厘清风险边界，为企业出海行稳致远提供具有参考性的可落地标准框架。

·立足自身禀赋，平衡风险收益。他提醒企业需结合自身产业属性与发展阶段，定制适配的全球化方案，审慎权衡风险与收益，实现战略适配、风险可控、价值可期的有效出海。

张晓初：全球化家族财富架构设计与家族信托

8月23日全天，大成律师事务所合伙人、大成家族办公室业务中心秘书长张晓初为学员们带来“全球化家族财富架构设计以及操作路径”的专题授课。

张晓初大成律师事务所合伙人、大成家族办公室业务中心秘书长

张晓初律师首先阐释了学员们最为关注的“21号公告”。她指出，这份公告的核心变化在于税务责任从“受益人收到分配”转向“谁实际把财产装入信托”——此前行业普遍预期信托会在受益人获得分配时征税，但新规将纳税责任直接落在了委托人身上。她特别强调，虽然税务责任发生了转移，但信托的风险隔离功能依然存在，资产所有权已转移至信托名下，只是税务上需由委托人替信托来缴税。这一变化对采用红筹架构的企业家影响最为直接——过去仅需几万美金增发即可将BVI公司股权装入信托，如今须按穿透至国内运营实体的最低净资产价值，作为视同转让部分纳税。

面对“21号公告”带来的冲击，张晓初提醒学员回归信托的本源功能。她以龙湖地产吴亚军与蔡奎为例——两人在上市前各自设立信托，离婚时因股权已隔离未影响企业运营；沈殿霞则为女儿设立信托，通过每月定额分配防止挥霍。她指出，信托的核心功能不在于避税，而在于资产的隔离、信息的保护与财富的代际传承。

张晓初还特别提醒了信托运营中的风险。她强调，信托运营中每一笔借款、费用支付、投资与分配都需遵循合规流程，否则风险隔离效果可能大打折扣。此外，她简要介绍了针对美国税务居民受益人的FGT（外国财产授予人信托）架构，帮助学员理解跨境家族信托的筹划空间。

除了课堂讲授外，张晓初还带领学员围绕K先生家族案例展开分组讨论与方案设计，通过实战推演帮助学员们将课程所学融会贯通，加深对全球化家族财富架构设计的系统理解。

走进腾讯：AI时代的企业战略思考

本次深圳模块中，家财五期班学员联合SAIF华南校友会走进腾讯总部，开启了一场关于AI与产业变革的深度参访。

在腾讯滨海展厅，学员们沿着参观路线，系统了解了腾讯的发展历程、前沿科技布局，以及在消费互联网、产业互联网和可持续社会价值创新等领域的代表产品与创新成果。贵安七星数据中心、混元大模型、微信创业空间、腾讯云、金融科技等重点展项，为来自实业与金融领域的学员们提供了丰富的跨界启发。

随后，腾讯市场营销专家、腾讯学堂认证讲师带来“AI时代：企业战略思考与创新提效”专题分享。内容围绕腾讯在营销、研发、客服、知识管理等场景中的真实实践为线索，系统拆解了AI如何从单点工具走向业务系统，持续渗透企业核心场景、释放持续价值。

家财开讲：

FOF资产配置在家族办公室中的实践

8月22日课程结束后，五期班迎来了本期“家财开讲”学员分享环节。东方嘉石联合家族办公室创始合伙人、秋水高通私募基金管理（上海）有限公司创始人吴迪同学开讲，她拥有18年金融从业经验，参与管理规模超百亿。分享中，她系统梳理了FOF在家族办公室中的价值与实操方法。

吴迪东方嘉石联合家族办公室创始合伙人、秋水高通私募基金管理（上海）有限公司创始人

她首先回顾了经典资产配置模型——永久组合和全天候组合。用美股、日股、A股三大市场的数据，展示了简单分散化配置的效果。“资产配置多元化是投资中唯一的免费午餐。”吴迪引用诺奖得主哈里·马克维茨的名言总结道。

由此引出家族办公室为什么需要FOF——财富管理的目标不是博取短期暴利，而是通过多资产配置实现细水长流的稳健增值。单一资产或单一策略难以穿越周期，而FOF通过多资产、多策略、多团队的组合配置，能够进一步平滑波动、控制回撤，在更低风险下实现更优收益。

在方法论上，吴迪认为宏观研究比管理人研究更重要，研究宏观和策略本身比研究团队更重要——只要策略对、宏观环境把控对，基金管理人只是实现目标的工具。公司提供全方位客户配置解决方案，并自主研发了FOF管理系统，已接入AI大模型辅助投资决策。分享结束后，吴迪与学员们就家族办公室资产配置等话题进行了深入交流。

学员手记

祁燕

常春藤投资首席财务官

参访腾讯，直观感受了从底层基础设施到混元大模型，再到行业解决方案的全链路自研实力：从贵州七星数据中心，到混元大模型与智能体工具链的完整布局，见证了数字技术赋能文化遗产保护的创新实践，以及AI技术在多元场景下的真实落地，也深刻体会了“用户为本，科技向善”的理念内核。

课程部分同样干货十足：从全球经济研判、东南亚产业链分工，到出海国际化思维、合规跨境架构搭建与税务优化的实操拆解，结合家族信托真实案例与“21号公告”的深度解读，信息量极大，收获满满。

曹迪

中金财富投资经理

全球化浪潮下，真正稳健的出海，是合规先行，谋定而后动。

企业全球化，从来不只是把生意做到海外，而是要完成从“走出去”到“走进去”，再到本土化运营、再投融资、乃至家族财富管理的完整生命周期。近期新政密集落地，穿透监管成为大趋势，各类因合规踩坑的失败案例层出不穷，每一步看似捷径，最终代价沉重。

几点体会：

✅ 架构不在层级复杂，在于每层平台都有真实业务功能；

✅ 出海是母国与东道国的双重合规，税务、法律、金融、数据缺一不可；

✅ 香港、新加坡作为传统中转平台，经济实质已是硬性门槛，空壳时代已经终结；

✅ 企业经营之外，企业家个人与家族财富规划需同步前置，离岸信托不是避税工具，而是资产隔离与家业传承的制度保障。

作为财富陪伴者，我们陪伴企业家兼顾产业扩张与家族底盘安全，行稳致远。

祝满青

上海政达宸信息科技有限公司总经理

高金家财班走进腾讯总部，从第一代OICQ到最新混元AI大模型4.0，我们看到AI已经完全进入生活，改变世界。参访中我深刻体会到，算力、数据与人才是AI行业竞争的核心要素，而当前全球AI领域的核心智力贡献者以华裔和印裔科学家为主。

葛林

杭州智见控股集团（杭州外世出国咨询有限公司）分公司总经理

家族是主体，传承是目的，教育是实现传承最重要的手段之一。随着“21号公告”出台与出入境915新规即将执行，唯有持续学习、深入研究政策，方能未雨绸缪、从容应对。

本次深圳模块从宏观趋势到微观实操层层递进：从洞察全球化2.0的产业变局，到拆解企业出海的落地路径，再到搭建家族财富的顶层架构——构成了从认知升级到行动方案的完整闭环。“家财开讲”则从一线实战视角，呈现了FOF资产配置的鲜活实践。腾讯总部参访则为本次深圳模块打开了科技视角，AI时代下的财富管理如何在变局中兼顾创新与传承，成为学员们持续思考的话题。

三天的思想碰撞，为五期班学员在家族财富管理领域的探索注入了新的思考维度。带着这些启发，学员们将回到各自的产业与实践中继续深耕。而属于家财五期班的学习旅程仍在继续——更多精彩，正在前方等待解锁。

内容来源｜上海高级金融学院EED