9月2日，北京银行（601169.SH）召开2026年半年度业绩说明会。8月29日，北京银行发布2026年半年度报告，北京银行2026年上半年营收382.48亿元、归母净利润159.00亿元，同比都增长约5.6%，算是走出了2025年净利大跌23.7%的低谷。但关注贷款迁徙率升到 50.72%、核心一级资本充足率 8.91%，仍是两个需要持续观察的风险点。它现在更像是刚做完手术、正在康复，而不是彻底满血，还要盯紧资产质量恶化的“前兆指标”。
营收、利润恢复增长，但总资产却罕见减少
（数据来自上交所/巨潮资讯披露的北京银行2026年半年度报告）
截至报告期末，北京银行公司资产总额4.74万亿元，较年初下降3.95%，而营收和利润反而双双增长5%以上；不良贷款率1.30%，较年初上升0.01个百分点。9月2日，北京银行党委副书记、行长戴炜在2026年半年度业绩说明会上表示，“北京银行更加注重价值创造，将聚焦ROE（净资产收益率）、不良贷款率两个关键指标，持续改善提升，着力改善估值中枢偏低问题。”北京银行行长戴炜提到的“估值中枢偏低”通常指某类资产（如银行股、央国企、港股等）的估值水平长期低于其历史均值或可比对象。
首都区位优势明显，科创金融起步早
北京银行总部扎根北京，具备首都区位的主场优势，深度服务北京市属国企、中关村科技企业和京津冀重点项目。国企客户稳定、存款基础扎实，北京作为首都的资金聚集效应，让北京银行在揽储、对公业务上有天然红利。而且，北京银行围绕中关村积累了大量科技型企业客户，投贷联动、专精特新服务形成特色，在科技金融政策风口下有一定先发优势。这类客户成长性好、综合贡献高，是区别于普通城商行的差异化护城河。
关注贷款迁徙率偏高、净息差偏薄
（数据来自上交所/巨潮资讯披露的北京银行2026年半年度报告）
关注贷款迁徙率偏高，为50.72%。关注类贷款是介于正常和不良贷款之间的一批贷款。迁徙率50.72%意味着这一批里超过一半正在往不良方向移动，速度偏快。它比不良贷款率更能反映“病情的前兆”。不良贷款率现在 1.30% 看着稳，但前面这个“储备池”——关注贷款迁徙率在加速恶化。
（数据来自上交所/巨潮资讯披露的北京银行2026年半年度报告）
净息差1.26%仍偏薄。银行每拿着 100 元能生息的钱（贷款、债券等），一年净赚的利息只有 1.26 元，比 2025 年同期又降了 5 个基点，也低于二季度末商业银行 1.41% 的行业平均水平。息差越薄，越难靠吃差价赚钱；一旦市场利率再降，北京银行的利润修复就会被拖累。
核心一级资本充足率偏紧。
（数据来自上交所/巨潮资讯披露的北京银行2026年半年度报告等）
根据现行《商业银行资本管理办法》，国家监管对银行核心一级资本充足率的最低要求是5%。不过，银行实际需要达到的监管线要高于这个数字，因为还要在最低要求基础上计提2.5%的储备资本（同样由核心一级资本满足）。所以对普通商业银行来说，实际监管底线是7.5%。而如果银行被认定为国内系统重要性银行，还要额外计提1%的附加资本，实际底线会相应提高到8.5%，北京银行就适用于这种情况。我们看到，总的安全垫——资本充足率 14.10% 不薄，距离系统重要性银行红线有余量；但核心一级资本充足率 8.91% 距 8.5% 的监管红线仅 0.41 个百分点，缓冲空间有限。若想继续扩表放贷，未来大概率需靠利润留存或外部融资补充核心资本。
处在修复期，盈利模式并未重构
2025 年北京银行净利曾大降 23.7%，主要因主动出清存量风险、加大拨备计提；2026 年的增长很大程度是低基数的基础上，风险压降见效，是一种修复，而不是盈利模式彻底重构。
上半年三项资本指标同步提升，核心原因是压降同业、金融投资等“吃资本”的业务，降低了风险加权资产，属于“缩表提质”。
而利润结构依赖非息收入，净息差仅 1.26%，利润增长对投资收益、债市估值更敏感。
总的来说，北京银行是基本面已从底部修复、但资产质量前瞻指标和核心资本仍偏紧的城商行龙头。短期看，利润回暖是利好；中期看，需要盯紧三件事：关注贷款迁徙率也就是，关注类贷款里恶化成不良贷款的比率能否回落、净息差能否站稳、核心一级资本充足率别再往下掉。这三个指标里只要有一个继续恶化，就说明风险还没出清，作为投资者不能盲目乐观。
（以上为基于公开财报与公开报道的信息梳理，不构成投资建议。数据来源：北京银行2026年半年度报告及摘要、9月2日业绩发布会、北京银行 2025 年年度报告、上交所/巨潮资讯等。）
记者︱张文倩
责编丨成书丽
监制︱ 付天
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