资本灰度看清资本的光与影
作者I水镜 编辑I韫玉
2026年8月，日照银行交出一份稳健的半年报：总资产突破4356亿元，净利润同比增长9.71%，不良贷款率稳定在1.60%，主体信用评级维持AAA。
然而，穿透数据表层，这家刚刚跨入AAA门槛的港口城商行，正面临超百亿借新还旧贷款暗藏信用风险、核心资本充足率逼近监管红线、信贷违规频遭重罚三重结构性压力——它们共同指向一个深层矛盾，在追求规模增长的同时，如何守住风险底线，仍是这家AAA城商行面临的真实考验。
一、108亿“借新还旧”
数字背后的真相
据东方金诚跟踪评级报告披露，截至2026年3月末，日照银行借新还旧贷款余额72.29亿元，展期贷款余额35.78亿元，两项合计108.07亿元。这些贷款大部分被归为正常类或关注类管理。换言之，超过108亿元的贷款，是靠“借新还旧”和“展期”在延续生命——相当于每100元贷款中，就有约4.4元处于“借新钱还旧账”的状态。
为什么值得警惕？
第一，这是银行主动延迟风险暴露的产物。借新还旧和展期的本质，是银行为暂时出现还款困难但尚能维持利息支付的客户提供的“续命”措施。借款人经营困难无力按期偿还，银行选择展期而非认定为不良——风险并未化解，只是被延迟暴露。
第二，真实质量与账面数据存在显著“温差”。账面不良率1.60%看似平稳，但如果将这108亿元借新还旧/展期贷款中部分隐含风险纳入考量，真实资产质量远没有账面光鲜。东方金诚明确指出，“受市场环境影响，上述部分客户仍存在偿债压力，预计未来该行存在一定的信用风险管理压力。”早在2021年，中诚信就曾警示此类贷款在经济下行环境中“较易转化为不良贷款”。
第三，这是长期积累的结构性顽疾，而非偶发波动。2020年末，该行展期、借新还旧及无还本续贷贷款余额合计174.99亿元，占当时总贷款的16.22%。五年过去，虽有所消化，但根源未除
二、核心资本充足率8.38%
数据有多紧迫？
截至2026年3月末，日照银行核心一级资本充足率为8.38%。横向对比，同期可比城商行中，厦门银行2025年末为9.42%，晋商银行9.75%，南海农商行11.36%——日照银行较同业平均水平低约1到3个百分点。
纵向看，该指标从2023年的9.34%降至2024年的8.98%，再降至2026年一季度的8.38%，呈持续单边下行态势。监管底线是7.5%，叠加2.5%的储备资本要求后，实际安全垫不足0.9个百分点——缓冲空间极为有限。
东方金诚在评级报告中直言：“未来随着业务的发展，该行核心一级资本存在一定补充压力。”这已是评级机构较为克制的表述。
为何补不上去？
内生积累能力不足。2025年该行实现净利润17.65亿元，但核心一级资本净额反而从214.83亿元降至211.48亿元——利润增长并未有效转化为资本积累。净资产收益率长期徘徊在6.24%左右，在AAA评级的商业银行中处于低位。
外源补充工具受限。2025年该行成功发行30亿元永续债，但永续债只能补充其他一级资本，对核心一级资本充足率没有直接改善。核心一级资本只能靠增资扩股或利润留存——而在中小银行股权估值偏低的环境下，增资扩股推进难度不小。
资产扩张速度远超资本积累。2021年末至2025年末，日照银行总资产从2488.57亿元跃升至4063.42亿元，年均增速保持两位数。同期核心一级资本净额增长远低于资产增速。在资产规模已突破4300亿元的背景下，这种“重资产、轻资本”的扩张模式已难以为继。
三、信贷违规频遭重罚
事实
2025年12月，日照银行聊城分行因“贷款管理不到位”被罚款35万元，时任两家支行负责人被警告。
2026年1月，日照银行潍坊高密支行因“违规发放无实际用途贷款，虚增存贷款规模”再被罚款35万元，时任行长徐浩浩被警告。
前后仅隔一个月，两地分支机构因类似的信贷违规问题接连被罚。
为何值得警惕？
“虚增存贷款规模”是监管处罚中最具警示性的表述之一。“无实际用途贷款”意味着基层网点为冲业绩指标，刻意发放缺乏真实交易背景的贷款——先放贷充规模，再以存款回流掩盖实质风险。这不是一般的操作失误，而是业绩考核机制扭曲在基层的集中体现。中华网在梳理相关处罚时指出，此类违规行为“极易催生资金空转、违规套利等金融乱象”。
从单点到系统，折射出内控传导失效。聊城和潍坊两地支行同时出现类似问题，说明这不是个别员工的操作失误，而是总行对分支机构的内控传导机制存在系统性漏洞。信贷审批、贷后管理、业绩考核等环节存在明显的“上热下冷”——总行制度完备，基层执行走形。
合规成本持续上升。在金融监管总局明确“有力有序有效推进中小金融机构风险化解”的背景下，连续受罚不仅是财务损失（合计70万元），更是监管评级和声誉的双重消耗。
四、三重压力指向同一深层矛盾
借新还旧贷款暗藏信用风险、核心资本持续承压、信贷违规接连受罚——这三件事共同指向一个更深层的问题，日照银行在规模快速扩张的轨道上，风险管控能力与业务发展速度之间出现了不小的问题。
2025年8月，日照市委巡察组反馈指出该行在“稳健经营发展”“不良资产风险化解”“全面从严治党”等方面存在不足，“治理体系和治理能力有短板”，“防范化解金融风险存在薄弱环节”——这是来自地方监督机构的权威定性。
2026年7月，东方金诚虽维持其AAA评级，但在“关注”部分明确指出“该行存在部分借新还旧、展期贷款，相关业务未来存在阶段性的信用风险管理压力”。
另外，外部市场机构信堡投研给予该行的评分仅为“5+”（对应“偿还债务能力一般，违约风险一般”），与AAA评级形成鲜明反差。
在宏观经济承压、金融监管趋严的大背景下，如何在规模扩张与风险防控之间找到平衡，补上内控短板、夯实资本基础，将是这家刚刚跨入AAA门槛的地方城商行面临的核心命题。上述三个问题，任何一个发酵到一定程度，都可能引发评级下调、融资成本上升、流动性收紧的连锁反应——对一家总资产超过4300亿元、存续债券余额140亿元的银行而言，容错空间并不宽裕。
本文数据来源于日照银行股份有限公司公开披露的2025年年度报告、2026年第一季度及第二季度信息披露报告、东方金诚国际信用评估有限公司出具的《日照银行股份有限公司主体及相关债项2026年度跟踪评级报告》（东方金诚债跟踪评字【2026】0576号）、国家金融监督管理总局公开行政处罚信息，以及企业预警通等公开数据平台。本文仅基于上述公开信息进行客观分析与合理推论，不构成任何投资或财务建议。
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