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观点网讯：9月7日，摩根大通将美团发行人评级及债券曲线评级由「中性」上调至「增持」，认为最坏情况已过。该调整属摩根大通投行观点，并非美团公司公告。

摩通指美团公布2026年第二季业绩，中国外卖业务在连续三季亏损后扭亏转盈，海外业务亏损亦收窄。核心本地商业经营溢利57亿元人民币，收入按年回升10%。

次季新业务亏损收窄至17亿元人民币；海外业务Keeta的沙特阿拉伯业务已于2026年7月转盈。美团净现金按季回升8%至1,020亿元人民币。

摩根大通认为，餐饮业竞争在政府引导下趋于正常化，美团盈利料于2026年下半年及2027年维持正数，此为该行预测而非确定性结论。

管理层预期第三季单位经济效益仍维持正数，惟受暑期骑手成本及营销开支上升影响，或按季有所放缓，属预期而非确认数据。

摩通另指，美团债券曲线处于中国BBB曲线最阔一端，在基本面改善及估值吸引下仍有收窄空间。

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