9月8日，A股三大指数震荡分化，粮食板块再度强劲冲高！值得注意的是，粮食ETF汇添富(159073)昨日吸金超400万元，今日盘中资金再度借道ETF积极布局农业赛道，已经连续两日吸金！截至10:11，粮食ETF汇添富(159073)标的指数——国证粮食产业指数大涨超4%，冲击三连阳！
粮食ETF汇添富(159073)标的指数热门成分股多数上涨：亚盛集团涨停四连板，苏垦农发、敦煌种业逼近涨停，北大荒涨超5%，隆平高科涨近5%，神农种业、登海种业涨超4%，农发种业涨近4%，云天化涨超3%，诺普信涨近2%。
注：成分股仅做展示，不作为个股推介。
消息面上，据报道，全球食品价格8月份上涨至2022年底以来最高水平，地缘政治紧张局势升级和极端天气加剧市场对主产区供应的担忧。根据联合国粮食及农业组织上周五发布的报告，联合国食品商品价格指数较7月上涨1.9%，其中谷物、糖和乳制品价格涨幅最为显著。当前全球食品市场密切关注供应和天气方面的挑战，进一步加大了农民面临的压力。
自7月中旬以来，黑海粮食主产区的冲突持续升级，乌克兰农民粮食出口面临困难。与此同时，美国与伊朗达成和平协议的希望也正在减弱。欧洲收成不佳，接连不断的热浪可能导致该地区更加依赖进口，从而加剧供应竞争。厄尔尼诺现象带来的威胁异常猛烈，意味着气候风险短期内不太可能消退，全球粮食市场仍易受另一次通胀冲击的影响。
厄尔尼诺持续强化，粮价上行预期升温。联合国下属机构世界气象组织（WMO）9月3日发布最新通报，确认厄尔尼诺现象已形成并将持续增强，预计将发展为超强级别事件，对全球降水和温度格局产生重大影响，相关极端天气风险将持续至2027年。WMO的最新预测显示，厄尔尼诺现象持续到2027年2月底的可能性目前已接近100%。
【安全与成长双轮驱动，农粮开启成长新局！】
1、粮食安全制度框架成型，战略重心转向抬升产能上限
国盛证券最近的量化分析报告指出，上一个五年规划期间，我国粮食安全制度框架基本成型。粮食产能持续抬升，2024年粮食产量突破1.4万亿斤，人均粮食占有量达500公斤，实现谷物基本自给、口粮绝对安全。农业现代化建设成效显著，累计建成高标准农田超10亿亩；截至2024年末，农业科技进步贡献率达63.2%，农作物耕种收综合机械化率超75%，农作物良种覆盖率超过96%，同时粮食收储流通体系持续完善，《粮食安全保障法》正式实施，种粮收益保障政策体系全面落地。
进入新一轮五年规划，我国农粮领域政策重心由“守住供给底线”转向“抬升产能上限”。核心任务聚焦破解产能提升、科技转化、产业短板、激励机制等深层次问题。其中种业振兴与生物育种产业化是产能提升的核心政策抓手：《种业振兴行动方案》已完成顶层部署，2026年《锚定农业农村现代化扎实推进乡村全面振兴的意见》明确"深入实施种业振兴行动，加快选育和推广突破性品种，推进生物育种产业化"，把种业与生物育种作为"十五五"开局延续科技增产的主线。在政策的持续加码下，农粮板块配置逻辑由“防御属性”向“安全+成长”双轮驱动演进。
2、全球粮食供需紧平衡加剧，气候与地缘抬升系统性风险
全球粮食产量波动加剧，供给端稳定性边际减弱。2015年以来全球玉米、大豆、小麦、大米产量年度同比波动放大，主产区生产稳定性下降；预计2026年小麦、玉米、大米产量同比转负，全球粮食供给增长动能边际放缓。
据多家机构预测，2026年正在发展的厄尔尼诺事件或将成为史上最强，预计于11—12月前后达到峰值。从历史经验看，厄尔尼诺事件将通过改写主产区降水与温度格局影响粮食单产。针对此次厄尔尼诺，粮农组织综合多重因素预计：小麦产量将下降约4.3%，水稻下降1.8%，玉米产量与去年基本持平，大豆产量仍保持增长。首席经济学家托雷罗受访表示，全球粮食供需整体稳定，但结构性风险积聚；小麦预估减产幅度最大，水稻贸易端最为脆弱，气候叠加出口限制或新增2140万饥饿人口。创纪录强度的厄尔尼诺现象叠加地缘政治冲突，正共同构成一场推高粮食成本和压低作物产量的“完美风暴”。
饲用消费刚性扩张，全球粮食供给缓冲持续收窄。全球玉米库存消费比自2016年起呈趋势性下行，2025年降至22.5%，预计2026年进一步下降至20.8%；大豆、小麦、大米库消比预计2026年亦同步同比下行。库消比持续走低的核心驱动在于全球饲料消费的刚性扩张，2026年5月以来，小麦、玉米饲用消费量同比显著抬升，增速分别维持在5%、8%左右，饲料粮需求持续消耗全球谷物结余，供给“蓄水池”明显变薄，全球粮食供需紧平衡格局进一步确认。
全球粮价中枢趋升，贸易渗透率分化形成差异化传导。受厄尔尼诺等极端气候扰动主产区生产、地缘冲突冲击贸易通道的双重驱动，经合组织预测2025年后全球大豆、稻米、小麦、玉米价格均将逐步抬升。分品种来看，大豆全球贸易渗透率高达86%，产销地域高度分离，全球供需扰动的价格传导最直接；小麦、玉米贸易渗透率分别为51%、31%，风险传导强度次之；大米贸易渗透率长期维持在20%上下，供给以本土消化为主，价格受国际市场影响相对有限。
3、国内粮食消费稳步扩容，饲料用粮为增长核心驱动
国内粮食消费规模持续扩容，库存消费比呈现品种分层特征。国内粮食消费总量稳步提升，其中玉米消费增长最为迅猛，是拉动粮食总消费上行的核心品种，背后是畜禽养殖扩张带动的饲料需求与深加工产业发展带动的工业需求共同驱动；库存层面，稻谷、小麦库存消费比长期处于高位，口粮品种供给安全垫厚实；玉米库存消费比处于中等区间，供需格局相对均衡；大豆库存消费比最低，供给缓冲能力相对有限。
各品种消费属性差异鲜明，饲料用粮是需求增长的核心动力。我国主要粮食品种消费结构属性分化清晰，小麦和稻谷以食用为核心用途、口粮属性突出，需求稳定；玉米饲用消费占比最高，需求与养殖周期高度联动；大豆消费以压榨用途占绝对主导，主要产出豆粕与食用植物油，深度绑定饲料与油脂产业链。当前全国生猪存栏维持高位，带动饲料产量同比提升，持续拉动玉米、豆粕等核心饲料原料的饲用需求增长。
5、整体贸易体量可控，分品种自给率差异显著
我国粮食整体呈净进口格局，口粮供给自主可控性强。2025年粮食净进口13727万吨，其中大豆是进口核心品种，净进口规模远超玉米、小麦、稻谷，2025年大豆对外贸易依存度高达79.5%，玉米、小麦、稻谷外贸依存度均处于低位，自给率均长期维持在100%附近，进口仅发挥品种调剂作用，口粮供给自主可控性强。
耕地资源硬约束下的种植结构倾斜，是大豆高对外依存的核心成因。从播种面积结构来看，国内粮食种植以谷物为绝对主体，优先保障稻谷、小麦、玉米等主粮作物的种植规模，豆类种植占比偏低。在耕地总量有限的前提下，主粮作物单产更高、安全属性更强，大豆本土扩种空间受限，进而形成大豆自给率偏低、高度依赖进口的供需格局。
6、国内粮食产能底座夯实，单产提升成为增产核心驱动
国内粮食总量稳步增产，分品种供给格局分化。从总量维度看，全国粮食产量规模保持长期扩张态势，2026年，全国夏粮在克服前期极端天气等不利因素后实现丰收，总产量达15074.6万吨，首次突破1.5亿吨大关。
分品种来看，玉米产量增长最为突出，过去二十余年产量实现翻倍，是粮食总产提升的核心增量来源；稻谷、小麦产量平稳增长，口粮供给保障基础牢固；大豆产量虽有边际改善，但绝对规模仍处低位，产需缺口依然存在。
粮食增产驱动转向单产提升，品种间单产分化明确产能攻坚方向。全国粮食播种面积同比增速逐步收窄，2025年仅为0.08%，依靠种植面积扩张拉动增产的空间已基本触顶，耕地资源硬约束逐步显现。与之形成对比的是，全国粮食单位面积产量持续稳步上行，2025提升至5986.8公斤/公顷，单产对粮食增产的贡献度持续放大。
分品种看，谷物类中的稻谷、玉米单产持续高于粮食平均水平，小麦单产接近粮食均值；豆类单产显著低于平均水平，既是当前粮食生产的核心短板，也意味着大豆等油料作物存在较大的单产提升空间，这正是“十五五”将大面积单产提升、大豆油料产能攻坚列为重点任务的产业现实基础。
7、生物育种产业化提速，转基因技术开启单产提升新空间
我国转基因作物正沿着“试点—示范—推广”加速演进。2026年5月国际农业生物技术咨询机构AgbioInvestor发布的《全球转基因作物面积回顾》报告显示，2025年，中国以6.2亿公顷（约9300万亩）转基因作物种植面积位列全球第六，增速高达79.0%，产业化常态化应用格局加速成型。其中2025年转基因玉米面积达到320万公顷，占国内玉米总面积的7.1%；转基因大豆面积约10万公顷；转基因棉花面积稳定在290万公顷，占棉花总面积的95%以上。转基因大豆、玉米尚处于产业化起步阶段，成长空间充足，伴随生物育种产业化持续加速推进，转基因技术落地有望充分释放单产提升潜力，国内粮食产能的改善空间较为可观。
（以上内容来源于：国盛证券20260904《量化分析报告安全与成长双轮驱动，农粮开启成长新局——汇添富国证粮食产业ETF投资价值分析》）
【粮食ETF汇添富（159073）：锚定“粮食安全+种业振兴”双主线！】
气候风险抬升+粮食安全加码+种业科技迭代三重共振，粮食产业链迎来布局窗口！粮食ETF汇添富（159073）跟踪国证粮食产业指数，锚定“粮食安全+种业振兴”双主线，种植业占比高达56.7%！
来源：国证指数，行业分类标准为申万二级指数、三级行业，截至2026/6/30。
【粮食ETF汇添富（159073）标的指数前十大权重股占比超47%！】
来源：国证指数公司，截至2026/8/18。指数成份股仅作展示，不构成个股推介，行业划分采用申万三级行业标准。
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