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（来源：新财媒引领者鳌头财经）
芯片成本上涨和新业务阶段性投入是影石在财报中说出的利润下滑原因，还有没说出的，在与大疆的“贴身肉搏”中，影石正在逐渐丧失定价权。
出品丨鳌头财经
拿到大学录取通知书的凯峰，这个暑期和同学去了趟西北，为了记录旅程，他在闲鱼租了一台影石全景相机。“为了一次旅程花几千元买设备没必要，不到10块就能租一天，用完寄回还不要押金，既方便又划算。”
在北京一家会计师事务所工作的博雅没有这么“清醒”，两年前为了看演唱会，她购入了一台大疆Pocket 3，此后大多数时间这台设备都躺在抽屉里吃灰，只有见到偶像的时候才会被想起。
今年她发现，同好们举着的各类设备已比她手里的Pocket 3先进不少。“有的是带长焦的云台相机，有的是带增距镜的手机，一问才知道大部分都是租来的。”
在杭州一家互联网大厂工作的万泉本就是数码发烧友，几年前他开始把手头的闲置运动相机挂上闲鱼，做起了租赁业务，从几台到几十台，规模越来越大。“热门机型的档期基本上提前一周就订满了。”但同时他也注意到，入行的玩家越来越多，租赁价格也越压越低。
三个普通人的三本账，映照出同一个市场的三个侧面，有人在租，有人后悔买，有人靠出租挣外快。运动相机租赁这个在过去相对小众的市场，在这个暑期彻底爆火。
01
租客在算账出租人在内卷
凯峰们的账最好算，一台全新的大疆Pocket 3标准套装售价2399元，更新一代的Pocket 4标准版则要2999元，相比之下这两台设备目前在闲鱼的日租金为8元到20元，凯峰租赁的那台Insta 360也处于相同的价格区间。
“买下来一台的钱够租300天，对我这种有短期需求又不想增添家庭经济负担的人，租比买合适。”凯峰说道。
以租代买的消费观念成为越来越多年轻人的选择，闲鱼数据显示，2025年便携式运动相机租赁成交量同比增长了600%，芝麻租赁平台相关交易的交易额同比增长71.6%，其中00后用户订单同比增加两倍。
博雅们的账则比较“扎心”，对于普通人而非内容创作者来说，购买即吃灰是运动相机、手持云台相机等产品的宿命，设备使用场景集中在旅行、假期、演唱会，一年当中真正开机时间不足一个月。
更令人头疼的是迭代速度，“可能刚下单没几个月就出了新品，新品在性能和功能上都要优化不少，花几千元买新品像‘冤大头’。”
以大疆为例，其运动相机产品Action系列几乎保持着一年一迭代的速度，Pocket系列虽然保持着三年一迭代，但从Pocket 3到Pocket 4再到Pocket 4P，迭代速度明显加快，Pocket 4与4p的发布时间只隔了两个月，若再算上其全景相机产品Osmo 360系列，几乎每隔几个月大疆就有新的影像设备发布。
“影石的入局加剧了竞争，影石手持云台相机Luna今年6月10日发布，五天后大疆就发布了Pocket4P；8月12日影石发布了新一代全景相机X6，一天后大疆就发布了同类的二代Osmo 360。两个品牌的‘贴脸’厮杀让这一品类的新品发布节奏越来越快，面对更新越来越快的产品，消费者以租代买、先租后买的消费决策更为明智。”行业观察人士向鳌头财经分析道。
万泉的账本揭示了供给端的变化，他囤了四十多台热门设备，“2023年平均日租金还在30元左右，旺季甚至超过40元，现在想要降低空置率，租金必须设置在20元以下。”万泉向鳌头财经说道，“两年前一台设备几个月就能回本，现在的回本周期保守估计都要一年，不建议新人入场。”
随着入局者的增多，租赁市场也陷入到低价竞争中。蚂蚁租赁平台上，一台大疆Action 6的日租金最低为3.34元。鳌头财经梳理发现，除了人人租、爱租机、兰拓租赁等专业租赁平台，电商也开始下场到租赁行业，去年第四季度京东上线了3C数码自营平台，得物、转转等也纷纷设立了租赁专区。
“平台的入局结束了‘散户’的红利期，在规模化的成本优势下，个人出租者的利润空间被压缩，这会出清一部分从业者，但同时也会用流量和规范化做大市场的蛋糕。”前述行业观察人士向鳌头财经表示。
02
有人把首发价扛了两年半
有人只扛了两个月
需求端的数据更为直观，2025年闲鱼租赁业务保持两倍增速，影像设备占全部租赁品类的43%；人人租去年国庆期间设备航拍类目订单量同比上涨345%，仅大疆Pocket 3一款机型就有超1.7万人租过。
在火爆的租赁清单上，出镜率最高的品牌是大疆和影石，这也复刻了销售市场的格局。
奥维云网数据显示，今年一季度中国消费级运动相机线上市场，大疆和影石合计拿下了超95%的份额；IDC报告则显示，今年一季度全球手持智能相机市场中，大疆的市场份额为65%，影石为22%，二者出货量市场份额合计占据全球市场近九成。
大疆是目前运动相机领域当之无愧的“霸主”，影石则是在其之下的“挑战者”，租赁这门生意，恰好同时照出两者的成色。
“租赁市场从不独立存在，它是销售市场和二手市场的镜子。”行业分析人士向鳌头财经表示，“它能照出销售市场的供给，设备卖得好，市场保有量就大，可供出租的设备就多，GoPro在租赁领域存在感低，直接原因就是其在销售端的溃败；它也能照出二手市场的需求，求租人多，意味着需求旺盛，设备在二手市场就会保值或溢价。”
租赁市场中最“紧俏”的设备仍然是大疆Pocket 3，其价格走势也验证了上述规律。2023年10月发布的该产品标准版首发价格为3499元，此后两年多的时间其长期缺货，价格更是一分不降，甚至有人在闲鱼上加价购买。直到今年5月Pocket 4即将发布时其价格才下调，此时距离其发布已经过去了31个月。
影石则是另一种节奏，其在今年6月发布的首款手持云台相机Luna Ultra标准版售价3999元，上线即售罄，但在两个月后的闲鱼上，众多“未拆封”“99新”的该产品标价3500元到3700元不等。反观大疆售价3799元的同类产品Pocket 4p，在闲鱼上基本维持着和官方相同的价格线。
一个把首发价格扛了两年半，直到新产品面世才给出“退役价”，一个上市两个月二手市场就折价销售，租赁平台上最火爆的，恰恰是那个更保值的产品。
租赁市场的冷暖最终反映在财报上，8月27日影石创新发布了半年报，营收55.17亿元，同比增长了50.29%；净利润3040万元，同比下滑了94.15%。具体到第二季度，营收的增速从一季度的83.11%滑落至31.08%，利润层面更是由盈转亏。
芯片成本上涨和新业务阶段性投入是影石在财报中说出的利润下滑原因，还有没说出的，在与大疆的“贴身肉搏”中，影石正在逐渐丧失定价权。
回到凯峰租的那台影石，他用完后便寄回，毫无留恋。再被问及后续是否会买相关产品时，凯峰的回答只有简短的三个字：“等降价”。
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